ERA Group piyasa koşulları, tedarik üzerindeki olası etkiler ve tedarik zinciri planlaması hakkındaki üç aylık analizleri.
Görünümde tarifeler ön plana çıkıyor: Kısa vadeli alımlar ve ayrıntılı fiyatlandırma hayati önem taşıyor
Gümrük vergileri, dördüncü çeyreğin sonlarına doğru en önemli risk unsuru olarak öne çıkıyor. Beyaz Saray, 14 Ekim’den itibaren geçerli olmak üzere keresteye %10, dolap/banyo dolapları ile döşemeli mobilyalara %25 gümrük vergisi uyguladı; 2026’da oranların daha da artması muhtemel; ayrıca 1 Kasım’dan itibaren orta ve ağır hizmet tipi kamyonlara %25 gümrük vergisi uygulanacağına dair sinyal verdi. Bu adımlar, tedarikçilerin gümrük vergilerini fiyatlara yansıtma olasılığını artırmaktadır; özellikle de parça/içerik tedarikinin küresel olduğu ve istisnaların sınırlı olduğu durumlarda.1;2;3;4 Şirketler , marj baskısının kendilerini gümrük vergisi artışlarını fiyatlara yansıtmaya iteceğini şimdiden belirtmektedir; bu konuda büyük firmaların öncülük etmesi beklenmektedir.5
Deniz taşımacılığı sektöründe durum olumlu seyrediyor; Ekim ortasında 40 fitlik konteyner başına küresel konteyner ücretleri 1.650–1.690 dolar civarında seyrediyor;6 ABD kamyon yükü spot ücretleri bir önceki aya göre sadece birkaç sent arttı;7 ve dizel fiyatları Eylül ayına kıyasla düşüş eğiliminde. 8 Tüm bunlar, yıl sonuna kadar teslimat maliyetlerinin istikrarlı seyredeceği öngörüsüyle uyumlu.
Satın alma açısından pratikte bunun anlamı, daha kısa satın alma döngülerine (60-90 gün) yönelmek; tüm fiyat değişiklikleri için endeks bağlantılı formüller talep etmek; ve herhangi bir gümrük ek ücreti için HTS düzeyinde kanıt istemek. Gümrük vergilerinin hammadde maliyetlerini (mobilya/ahşap; kamyon/parça) etkilediği durumlarda, tedarikçilerden temel fiyatı, gümrük vergisini ve nakliye/yakıt masraflarını ayrı ayrı belirtmelerini isteyin; böylece her bir unsuru bağımsız olarak müzakere edebilirsiniz. Mevcut nakliye koşulları, alıcılara fiyat eklemeleri konusunda taviz vermeme imkanı sunmaktadır.
Önemli Noktalar: Belirleyici faktör lojistik değil,politikadır ; alımları kısa vadeli tutun; tarifelerdeki artışların ayrıntılı olarak yansıtılmasını talep edin; ve günümüzün daha düşük navlun maliyetleri ile istikrarlı oranlardan yararlanarak, endeks bağlantılı sözleşmeleri 2026’nın başlarına ve muhtemelen daha ötesine kadar sabitleyin.
Oluklu
ABD imalat sektöründeki daralma devam ederken, 4. çeyreğe girerken karton talebi zayıf seyrini sürdürüyor.9 Amerikan Orman ve Kağıt Birliği’nin verilerine göre, 2. çeyrekte konteyner kartonu üretimi bir önceki yıla göre %5 azaldı;10 bu durum yaz sonuna kadar sevkiyatların temkinli bir şekilde gerçekleşmesine neden oldu. ABD’de OCC (eski oluklu mukavva kutular) fiyatları Ağustos ayında sabit kaldı;11 ve ülke genelinde kamyon yükü spot ücretleri Eylül sonuna kadar değişmedi.12 Yapısal olarak; PCA (Packaging Corporation of America), Eylül ayında Greif’in ABD’deki konteyner kartonu varlıklarının satın alımını tamamladı; bu da izlenmesi gereken bölgesel ve rekabet açısından bir değişime yol açtı.13 Analistler, 2025 kapasite kesintilerinin yaklaşık 3,9 milyon ton (veya %9,5) seviyesine ulaşmasının ardından durgunluk döngüsünün hafiflediğine dair işaretler görüyor; ancak sadece kademeli bir toparlanma bekliyorlar. Tahminler, 2026'nın ilk yarısı boyunca linerboard fiyatlarının sabit kalacağına işaret ediyor; işletme oranlarının iyileşmesiyle birlikte 2026'nın sonlarında mütevazı bir artış (yaklaşık 40 $/mt) bekleniyor.14;15
Grafik Verileri: Kağıt Hamuru ve Kağıt Haftalık RSI Endeksi
Önemli Noktalar: Önümüzdeki çeyrekte oluklu mukavva fiyatlarının sabit kalacağını veya hafif düşüş göstereceğini öngörün; daha küçük partiler halinde alım yapın ve endeks bağlantılı fiyatlandırma talep edin (PPW/RISI); nakliye ve yakıt ek ücretlerini ortadan kaldırın; talep düşük seviyelerde seyrettiği sürece birden fazla fabrikadan veya alternatif tesislerden teklif alın. Son olarak, 2026 sonlarında fiyatların hafifçe yükseleceğine yönelik planlamalar yapmayı düşünün.
Kereste/paletler
ABD ahşap palet ve kereste piyasaları kısa vadede istikrarlı görünüyor; ancak genel hava temkinli. 14 Ekim’de yürürlüğe giren 232. Madde gümrük vergileri (yumuşak ağaç kerestede %10; belirli ahşap ürünlerinde %25) öncesinde alıcıların stoklarını eritmeye çalışmasıyla Ekim başında fiyatlarda hafif bir artış yaşandı. Konut talebindeki zayıflama ve satın alınabilirlik kısıtlamaları yeni siparişleri sınırlarken, yurt içi fabrikalar sevkiyatlarını artırdı ve Kanada'dan yapılan ihracat gümrük vergileri nedeniyle kısıtlı kaldı.16 ePallet.com'un Eylül ayı bülteninde, fabrikaların üretim oranlarını düşürmesinin "zayıf piyasa koşulları ve ekonomik belirsizliği" yansıttığı ve bunun "yılın ilerleyen dönemlerinde arzı sıkılaştırabileceği" belirtiliyor.17
Grafik Verileri: TradingEconomics.com
Önemli Noktalar: Kereste ve palet alımları için önceden planlama yapmak her zamankinden daha önemlihale gelmiştir . Sürekli değişen gümrük vergileri ile bu mevsimde her zamanki coğrafi ve meteorolojik riskler, bölgesel fiyat dalgalanmalarına yol açabilir.4. çeyrek fiyatlarını, bazı kesimlerde sertlik gösteren bir aralık içinde değerlendirin; iki bölgeyi kapsayan 60–90 günlük dilimler halinde satın alın; gümrük vergilerinin ayrıntılı olarak yansıtılmasını talep edin; ve en iyi değeri elde etmek için geri dönüşümlü/onarım ürünlerine yönelin. Son olarak, 4. çeyreğin tatil alışverişi dönemine yaklaşan "perakende sezonu" olarak kabul edildiğini ve bunun genellikle talebi ve fiyatları artırdığını unutmayın.
Kimyasallar ve gazlar
Endüstriyel tarafta fiyatlar genel olarak istikrarlı seyrini sürdürüyor: Üretici fiyatları göstergeleri, endüstriyel kimyasalların ilkbahardan bu yana hafifçe gerilediğini, endüstriyel gaz üretiminin ise son dönem seviyelerine yakın seyrettiğini gösteriyor; bu durum, talepteki zayıflığa rağmen tedarikçilerin sözleşme kurallarına sıkı sıkıya bağlı kalmasıyla uyumlu.18;19 Son piyasa özetleri, hammadde piyasasının sakin bir seyir izlediğini (etan sabit; propan düşüş eğiliminde; etilen spot fiyatı 15-20 sent/lb aralığında) ve ABD'de geniş çaplı kesintilerin yaşanmadığını yansıtmaktadır; bu durum,2020'nin 4. çeyreğine kadar teslimat maliyetleri açısından olumlu bir gelişmedir;21
Politika kaynaklı belirsizlik mevcut; ancak kapsama dahil girdiler için kısa vadeli gümrük vergisi aktarım riski sınırlı görünüyor: ABD Ticaret Temsilciliği (USTR), Çin’e yönelik 178 adet 301. Madde istisnasını 29 Kasım 2025 tarihine kadar uzattı; bu nedenle, ek ücret taleplerini belirli HTS kodları ve yürürlük tarihleriyle sınırlı tutun. 22;23
Bu arada; bazı bölgelerde satış hacimleri dalgalanmaya devam etse de, büyük endüstriyel gaz üreticileri fiyat disiplinine önem vermeye devam ediyor – bu da formülleri genel ek ücretler yerine şeffaf endekslere dayandırmak için bir başka neden oluşturuyor.
Operasyonel açıdan; ABD'deki varlık tabanı sistemik bir sıkışıklık yaşamadan işliyor; lojistik de sorunsuz ilerliyor; buna istikrarlı hammadde arzı da eklenince, bu durum 2026'nın başlarında şartları yeniden düzenlemek için alıcı lehine bir fırsat penceresi olduğunu gösteriyor.24;25
Grafik Verileri: Ürün Gruplarına Göre Üretici Fiyat Endeksi: Kimyasallar ve İlgili Ürünler: Endüstriyel Kimyasallar
ÖNE ÇIKAN NOKTALAR: Önümüzdeki çeyrekte endüstriyel kimyasal ve gaz maliyetlerinin sabit veya hafif düşüş eğilimi göstereceğini öngörün ; alımları 60–90 günlük dilimler halinde gerçekleştirin; fiyatlandırmayı Henry Hub/NGL, ÜFE veya uygun olduğu durumlarda diğer kabul görmüş endekslere bağlayın; mevcut USTR muafiyet takvimi çerçevesinde gümrük vergisi ve ek ücret artışlarına itiraz ederken, spot pazardaki indirim fırsatlarından yararlanmak için çift kaynaklı tedarik yapısını koruyun.
Plastikler
4. çeyreğe girerken reçine piyasası sakin bir seyir izliyor: PE ve PP fiyatları büyük ölçüde yatay seyrediyor; talep zayıf seyrederken üreticiler fiyat artışlarını kabul ettirmekte zorlanıyor; PVC ise inşaat sektöründeki zayıf talep nedeniyle Eylül ayında yeniden düşüş yaşadı. 26;27;28 Ferguson’un Ekim ayı başı ve ortasına ait özet raporları da aynı tabloyu yansıtıyor: stoklar dolu; ihracat indirimli; spot fiyat aralıkları sabit. Ayrıca, son dönemde ABD’deki tesis arızaları (örn. Dow Freeport; CPChem Cedar Bayou; Formosa Point Comfort) genel bir sıkışıklığa yol açmadı.29;30
PET bu durumun istisnasıdır. Gümrük vergileri, yaz sonundaki düşüş eğilimini tersine çevirerek Ekim ayında PET hammadde fiyatlarını yukarı çekecek; Plastics News, bunun başlıca nedeni olarak “beklenmedik gümrük vergisi etkilerini” gösteriyor.31 Genel gümrük vergisi politikası halen belirsizliğini koruyor (karşılıklı oranlar ve ülke/ürüne göre istisnalar); bu nedenle PET’in ve ithalat akışlarıyla bağlantılı geri dönüştürülmüş içerik spesifikasyonlarının, ham madde niteliğindeki PE/PP’ye kıyasla daha fazla baskı altında kalması bekleniyor.32
Satın alma konusunda özetle: Emtia reçinelerini dar bir aralıkta hareket eden ürünler olarak değerlendirin ve aktif bir şekilde teklif verin; döngüleri kısa tutun; ihracat paritesine ve çoklu tedarikçilerden alınan tekliflere dayanın; formülleri şeffaf referans fiyatlara bağlayın. PET için; gümrük vergisi artışlarının tam HTS kodu ve yürürlük tarihi ile doğruluğunu kontrol edin; ithalatın azalması ihtimaline karşı USMCA ve yurt içi seçenekleri hazır tutun.
Grafik Verileri: TradingEconomics.com
Önemli Noktalar: Önümüzdeki çeyrekte PE/PP/PVC fiyatlarının sabit veya hafif düşüş eğilimigöstereceğini öngörürken , PET fiyatlarının gümrük vergileri nedeniyle dirençli kalmasıbeklenmektedir ; alımları 60–90 günlük dilimler halinde gerçekleştirin; birden fazla tedarikçiden teklif alın (mümkünse geri dönüştürülmüş seçenekleri de dahil edin); en iyi fiyatı elde etmek için endeks bağlantılı fiyatlandırma uygulayın ve PET fiyatlarındaki gümrük vergisi artışlarının yazılı ve ayrıntılı olarak faturaya yansıtılmasını talep edin.
Metaller
ABD çelik sac fiyatları dar bir aralıkta seyrediyor; tipik HRC teslim süreleri yaklaşık 4–6 hafta; CRC ve galvanizli çelikler genellikle HRC’yi takip ediyor ve her zamanki fiyat farklarını koruyor.33;34 Paslanmaz çelik ek ücretlerinde artış görüldü: örneğin; North American Stainless, yakıt ek ücretini %32’ye çıkardı; bu artış 1 Ekim’den itibaren geçerli; bu nedenle ek ücretleri temel fiyattan ayrı olarak kontrol edin.35 Politika konusunda; Washington, Ağustos ayında çelik/alüminyum gümrük vergisi kapsamını %50 oranında 407 ek ürün kategorisine genişletti (aşağı akışta imal edilen ürünler dahil); herhangi bir ek ücretin bu HTS satırlarına karşılık geldiğini doğrulayın.36 AB, ABD'ye metal içerikli gümrük vergilerini azaltması için baskı yapıyor; ancak ABD'li alıcılar için henüz hiçbir değişiklik olmadı.37
Grafik Verileri: BusinessAnalytiq
ÖNEMLİ NOKTALAR: Çelik sacları (HRC/CRC/galvanizli) 4-6 haftalık teslim süreleriyle aralık içinde hareket eden ürünler olarak değerlendirin; kısa ve geniş kapsamlı alımlar yapın (birden fazla fabrikadan teklif alın); ek ücretleri (özellikle paslanmaz çelik yakıt ek ücretlerini) ayrı ayrı inceleyin ve denetleyin; fiyat değişikliklerini kabul etmeden önce, gümrük vergisi yansıtmaları için HTS düzeyinde kanıt talep edin.
Kaynaklar:
(1) Reuters — 14 Ekim'de yürürlüğe girecek yeni ahşap ürün gümrük vergileri; (2) Trucking Dive — 1 Ekim'de yürürlüğe girecek kamyon tarifelerinin sektör üzerinde nasıl bir etkisi olacağı; (3) Manufacturing Dive – Trump'ın kamyon tarifeleri 1 Kasım'da yürürlüğe giriyor; (4) Reuters — ilaçlar, ağır kamyonlar ve daha fazlasına yönelik yüksek tarifelerin duyurusu; (5) ICIS – RÖPORTAJ: ABD'li firmaların marjlarını korumak için tarifeleri fiyatlara yansıtması bekleniyor; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Eylül spot fiyatları Ekim ortasına kadar mil başına 1–3 sent arttı; (8) EIA — ABD perakende dizel; (9) Eylül 2025 ISM İmalat PMI Raporu; (10) Amerikan Orman ve Kağıt Birliği Aylık Raporu - Ağustos 2025; (11) Fastmarkets ABD ihracat dökme mal fiyatları Ağustos ayında sabit kaldı; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Packaging Dive; 2 Eylül 2025; (14) Oluklu mukavvanın geri dönüşü mü? Lif sektöründeki yıllardır süren düşüş yavaşlayabilir; (15) RaboResearch Kuzey Amerika Konteyner Kartonu Üç Aylık Raporu 3. Çeyrek 2025; (16) Trading Economics — Kereste; (17) ePallet – Palet Piyasası Güncellemesi; Eylül 2025; (18) BLS/FRED ÜFE—Endüstriyel Kimyasallar; Ağustos 2025; (19) BLS/FRED ÜFE—Endüstriyel Gaz Üretimi; Ağustos 2025; (20) Ferguson Haftalık Bülteni – 6 Ekim Haftası; 2025; (21) Ferguson Haftalık Bülteni – 13 Ekim Haftası; 2025; (22) USTR, Çin'e yönelik 301. Madde Gümrük Vergilerinden Bazı İstisnaları Uzatıyor; (23) Federal Register duyurusu (27 Ağustos; 2025); (24) Ferguson Haftalık Bülteni – 6 Ekim Haftası; 2025; (25) Ferguson Haftalık Bülteni – 13 Ekim 2025 haftası; (26) Plastics News canlı yayın özeti — Eylül ayında hammadde fiyat eğilimi yatay veya düşüş eğiliminde (PE; PP; PVC); (27) Plastics News — PP fiyatları Eylül'de yatay seyretti; Ekim'de PGP'nin düşmesiyle fiyatlarda düşüş bekleniyor; (28) Plastics News — PVC hammadde fiyatları ikinci ay üst üste düştü (Eylül); (29) Ferguson Haftalık Bülteni – 6 Ekim 2025 Haftası; (30) Ferguson Haftalık Bülteni – 13 Ekim 2025 Haftası; (31) Plastics News — “Gümrük vergileri Ekim ayında PET hammadde fiyatlarını yukarı çekecek;” 2 Ekim 2025; (32) Reuters Gümrük Vergisi İzleme; (33) Reuters — ABD HRC vadeli işlem fiyatları sayfası (17 Ekim 2025); (34) TradingEconomics — HRC çelik fiyat özeti (16 Ekim 2025); (35) North American Stainless — 1 Ekim 2025'ten itibaren geçerli olmak üzere yakıt ek ücreti %32'ye yükseltildi; (36) Reuters—ABD, %50 çelik/alüminyum tarifelerini 407 kategoriye genişletiyor (19 Ağustos 2025); (37) Reuters—AB, ABD'ye metal içerikli tarifeleri kaldırması için baskı yapıyor (14 Ekim 2025)Reuters — 14 Ekim'den itibaren geçerli olacak yeni ahşap ürünleri gümrük vergileri; (2) Trucking Dive — 1 Ekim'deki kamyon gümrük vergilerinin sektör için ne anlama gelebileceği; (3) Manufacturing Dive – Trump'ın kamyon gümrük vergileri 1 Kasım'da yürürlüğe giriyor; (4) Reuters — ilaçlar, ağır kamyonlar ve daha fazlasına yönelik yüksek gümrük vergilerinin duyurusu; (5) ICIS – RÖPORTAJ: ABD'li firmaların marjlarını korumak için gümrük vergilerini fiyatlara yansıtması bekleniyor; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Eylül spot fiyatları Ekim ortasına kadar mil başına 1–3 sent arttı; (8) EIA — ABD perakende dizel; (9) Eylül 2025 ISM İmalat PMI Raporu; (10) Amerikan Orman ve Kağıt Birliği Aylık Raporu - Ağustos 2025; (11) Fastmarkets ABD ihracat dökme mal fiyatları Ağustos ayında sabit kaldı; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Packaging Dive; 2 Eylül 2025; (14) Oluklu mukavvanın geri dönüşü mü? Lif sektöründeki yıllardır süren düşüş yavaşlayabilir; (15) RaboResearch Kuzey Amerika Konteyner Kartonu Üç Aylık Raporu 3. Çeyrek 2025; (16) Trading Economics — Kereste; (17) ePallet – Palet Piyasası Güncellemesi; Eylül 2025; (18) BLS/FRED ÜFE—Endüstriyel Kimyasallar; Ağustos 2025; (19) BLS/FRED ÜFE—Endüstriyel Gaz Üretimi; Ağustos 2025; (20) Ferguson Haftalık Bülteni – 6 Ekim Haftası; 2025; (21) Ferguson Haftalık Bülteni – 13 Ekim Haftası; 2025; (22) USTR, Çin'e yönelik 301. Madde Gümrük Vergilerinden Bazı İstisnaları Uzatıyor; (23) Federal Register duyurusu (27 Ağustos; 2025); (24) Ferguson Haftalık Bülteni – 6 Ekim Haftası; 2025; (25) Ferguson Haftalık Bülteni – 13 Ekim 2025 haftası; (26) Plastics News canlı yayın özeti — Eylül ayında hammadde fiyat eğilimi yatay veya düşüş eğiliminde (PE; PP; PVC); (27) Plastics News — PP fiyatları Eylül'de yatay seyretti; Ekim'de PGP'nin düşmesiyle fiyatlarda düşüş bekleniyor; (28) Plastics News — PVC hammadde fiyatları ikinci ay üst üste düştü (Eylül); (29) Ferguson Haftalık Bülteni – 6 Ekim 2025 Haftası; (30) Ferguson Haftalık Bülteni – 13 Ekim 2025 Haftası; (31) Plastics News — “Gümrük vergileri Ekim ayında PET hammadde fiyatlarını yukarı çekecek;” 2 Ekim 2025; (32) Reuters Gümrük Vergisi İzleme; (33) Reuters — ABD HRC vadeli işlem fiyatları sayfası (17 Ekim 2025); (34) TradingEconomics — HRC çelik fiyat özeti (16 Ekim 2025); (35) North American Stainless — 1 Ekim 2025'ten itibaren geçerli olmak üzere yakıt ek ücreti %32'ye yükseltildi; (36) Reuters—ABD, %50 çelik/alüminyum gümrük vergilerini 407 kategoriye genişletiyor (19 Ağustos 2025); (37) Reuters—AB, ABD’ye metal içerikli gümrük vergilerini kaldırması için baskı yapıyor (14 Ekim 2025)
