Bu nakliye bülteni, güncel sektör konularının özetini, piyasa eğilimlerini, nakliye hizmeti sağlayıcılarının mali sonuçlarını ve nakliye sektörünün başlıca segmentlerine ilişkin gelecek öngörülerini içermektedir.
Güncel Sektör Konuları
FedEx Freight'in Bağımsız Bir Şirket Olarak Ayrılması
FedEx, 2024 yılında FedEx Freight LTL iş kolunu ayrı bir şirket olarak ayırma planını duyurmuştu. 1 Haziran olarak belirlenen resmi başlangıç tarihi yaklaşırken, o gün artık çok yakında. Bu işlemin büyüklüğü, onu son on yılların sektöründeki en büyük işlem haline getiriyor.
Yeni FedEx Freight’in gelirinin 9,0 milyar dolar olduğu tahmin ediliyor; bu rakam, şirketi Kuzey Amerika’nın en büyük bağımsız LTL hizmet sağlayıcısı yapıyor – ikinci sıradaki Old Dominion Freight Line’dan %50’den fazla daha büyük. Dikkat çeken birkaç nokta:
- Sözleşmeler – Yıllardır FedEx, göndericileri tüm bu ihtiyaçları için FedEx’i tercih etmeye teşvik etmek amacıyla Küçük Paket ve LTL Yük hizmetlerinde paket indirimler sunuyordu; ancak bu paket programlar artık sonlandırılmaktadır.
- Odak Noktası – FedEx'ten ayrılan FedEx Freight, “hacim peşinde koşmaktan” vazgeçip yüksek getirili ve yüksek kâr marjlı yük taşımacılığına odaklanacağını açıkladı. Yeni FedEx Freight müşteri tabanını yeniden yapılandırırken, düşük getirili ve düşük kâr marjlı müşterilerle ilgilenen nakliye şirketleri için pazar payı fırsatları ortaya çıkacaktır. Aynı zamanda, şu anda yüksek getirili ve yüksek kâr marjlı yük taşımacılığına odaklanan nakliye şirketleri, önemli ölçüde yeni bir rekabetle karşı karşıya kalacaktır.
Kamyonlarım nerede? Nakliye masraflarım neden artıyor?
Sektörde bir dönüşüm yaşanıyor ve bu durum geçici olmayabilir. Piyasadan taşıma kapasitesi çekiliyor ve maliyetler artıyor. Belki de RXO Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO’su Drew Wilkerson bunu en iyi şekilde ifade etti: “Sektördeki kapasite azalmaları, deregülasyondan bu yana kamyon yükü arzında yaşanan en büyük yapısal değişikliklerden birini temsil ediyor ve talep toparlandığında piyasanın daha keskin bir dönüş yaşamasına zemin hazırlayacaktır.”
- Sürücü Sayısında Azalma – Daha önce, yerleşik olmayan ticari sürücü belgelerine (CDL) yönelik sıkı denetimler hakkında yorumda bulunmuştuk; bu denetimler, yerleşik olmayan sürücülerin İngilizce yeterliliği dahil olmak üzere gereklilikleri karşılayamaması nedeniyle kısa vadede piyasadan 200.000'e yakın sürücünün çekilmesine yol açacaktır.
- Taşıyıcıların Sektörden Çekilmesi / Konsolidasyon – Artan maliyetler nedeniyle, küçük şirketler ve bireysel işletmeciler, faaliyetlerinin artık kârlı olmaması nedeniyle sektörden çekilmeyi tercih ediyor.
- ELDT Sayısında Düşüş – Giriş Seviyesi Sürücü Eğitimi (ELDT) okulları, son dönemde Federal Motorlu Taşıt Güvenliği İdaresi tarafından haklı bir şekilde mercek altına alınmış ve son 5-6 ay içinde standartların altında faaliyet gösterdikleri gerekçesiyle 7.000'den fazla ELDT, Eğitim Sağlayıcı Kayıt Listesi'nden çıkarılmıştır. Yetersiz eğitim, başta kamyonlar olmak üzere ticari motorlu araçların karıştığı birçok yüksek profilli kazayla ilişkilendirilmiştir. Uzun vadede güvenliği artırmayı amaçlasa da, kısa vadede eğitim kapasitesi %20'nin üzerinde düşebilir.
Özet: Nakliye hizmet sağlayıcıları alanında yaşanan önemli değişiklikler ve –en azından kısa vadede– azalan kapasite, nakliyecilerin önemli nakliye hizmet sağlayıcılarıyla ilişkilerini şimdiden sağlamlaştırmaları için güçlü nedenlerdir.
Piyasa - Tam Kamyon Yük Ücretleri, Dizel Yakıt Fiyatları
Zaman içinde nakliye piyasasının iki temel göstergesi, mil başına kamyon yükü ana hat taşıma ücretleri ve galon başına dizel yakıt fiyatıdır. Burada gösterilen grafikler, Enerji Bakanlığı ile DAT Freight and Analytics’ten alınan veriler kullanılarak hazırlanmıştır.
Pandemi sonrası zirvelerden düşüşe geçen kamyon yükü uzun mesafe nakliye ücretleri, Ocak 2023’ten Kasım 2025’e kadar istikrar kazandı. Ancak, son 4 ayda
- Kamyon nakliye ücretleri mil başına %12 artışla 1,75 dolara yükseldi
- Düz kasalı uzun mesafe nakliye ücretleri mil başına %19 artışla 2,31 dolara yükseldi. Kapasite azalması, piyasa ücretlerinin yükselmesine neden oluyor.
Rusya’nın Ukrayna’yı işgal etmesinin yol açtığı aylık ortalama dizel yakıt fiyatlarındaki keskin artışın ardından, galon başına aylık ortalama dizel yakıt fiyatı Ocak 2024’ten Şubat 2026’ya kadar 3,49 ile 4,04 dolar arasında seyrederek istikrar kazandı.
28 Şubat'ta İran'a karşı başlatılan askeri harekat nedeniyle, dizel yakıt fiyatları Mart ayında %32 artış göstererek 4,92 dolara yükseldi. Şu anda haftalık galon başına dizel yakıt fiyatları 5,00 doların oldukça üzerindedir.
Özet: Yukarıdaki grafiklerde de görüldüğü gibi, ana nakliye ücretleri ve dizel yakıt fiyatları dalgalı bir seyir izlemekte ve olağanüstü olaylar karşısında genellikle ani dalgalanmalar göstermektedir. Nakliyeciler, piyasadaki değişikliklere hızlı bir şekilde tepki verebilecek şekilde hazırlıklı olmalıdır.
Rakamlar Ne Anlatıyor?
Nakliye sektörünün durumunu değerlendirmek için bir yol, önde gelen şirketlerin son mali sonuçlarını incelemektir. Aşağıdaki tablolar, 15 büyük sektör oyuncusunun toplam Kuzey Amerika mali sonuçlarını özetlemekte ve 2025 ile 2024 yıllarının tam yıl sonuçlarını ve 2025 ile 2024 yıllarının dördüncü çeyrek sonuçlarını karşılaştırmaktadır.
Yukarıdaki Yıllık tablo, gelirler, kârlar (EBITDA) ve marjların bir önceki yıla göre düşüş göstermesi nedeniyle 2025 yılının Nakliye Hizmeti Sağlayıcıları için zorlu geçtiğini ortaya koymaktadır. 2025 yılının 4. çeyreğinde ise bir parça umut ışığı belirdi; zira 2024 yılının 4. çeyreğiyle karşılaştırıldığında gelir ve EBITDA rakamlarında, 2025 Yıllık sonuçlarının 2024 Yıllık sonuçlarına kıyasla bir iyileşme gözlendi.
2025 yılına yönelik, en büyük ve en tanınmış dört nakliye hizmet sağlayıcısına ilişkin ayrıntılı inceleme aşağıdaki tabloda özetlenmiştir.
Birkaç gözlem –
- Bu ilk 4 tedarikçinin gelirleri, yıllık bazda %5,5 oranında düşüş göstererek genel ortalamanın (%3,1) neredeyse iki katı kadar azaldı; J.B. Hunt ise intermodal faaliyetlerinin güçlü performansı sayesinde gelirlerinde neredeyse bir değişiklik görülmedi
- EBITDA %9,8 oranında düşüş gösterdi; ancak bu düşüş, sıkı maliyet azaltma önlemleri sayesinde C.H. Robinson’da kaydedilen %30,5’lik artışla dengelendi
- %31,9'luk kâr marjıyla Old Dominion, %12,5 olan genel ortalama marjın iki katından fazlasını elde ederek açık ara en kârlı hizmet sağlayıcı oldu
Özet: Yukarıdaki finansal sonuçlar, piyasanın nakliye hizmet sağlayıcılarına kıyasla nakliyecileri tercih etmeye devam ettiğini açıkça ortaya koymakla birlikte, denge artık “nakliyecilerin pazarı” olmaktan uzaklaşmaya başlamıştır.
Önümüzdeki Yol
2026 yılının geri kalanında (2. çeyrek – 4. çeyrek), piyasa uzun süredir devam eden arz fazlasından kademeli bir dengelenme sürecine doğru geçiş yapıyor. Kapasite genel olarak mevcut olmaya devam ediyor, ancak nakliyecilerin en güçlü pazarlık gücüne sahip olduğu dönem, özellikle tam kamyon yükü (Truckload) segmentinde, yavaş yavaş azalıyor. Aşağıda, hizmet türüne göre sınıflandırılmış, 2026 yılına ilişkin çeşitli nakliye sektörü tahminlerinden elde ettiğimiz temel çıkarımları derledik.
Tam kamyon yükü
- Perakende stokları büyük ölçüde normale döndüğü ve imalat sektöründe talepte ılımlı bir iyileşme görüldüğü için, talep 2025'teki en düşük seviyelere kıyasla istikrar kazanıyor. Taşıyıcı sayısının azalması nedeniyle mevsimsel dalgalanmalar daha belirgin hale geliyor.
- 2024-2025 yıllarında kapasitede önemli bir azalma yaşanmasıyla arz dengesi giderek sağlanmaya başlıyor. Bu durum, iflaslar ve küçük filoların piyasadan çekilmesinden kaynaklandı. Sıkılaştırılan düzenlemeler (ikametgahı başka yerde olan CDL sahipleri) nedeniyle sürücü bulma konusunda yapısal kısıtlamalar devam ediyor.
- Arzın taleple yeniden dengelenmeye yaklaşmasıyla birlikte, faiz oranları 2026 yılının ikinci yarısında muhtemelen yukarı yönlü bir hareket (tek haneli düşük ila orta düzeyde artışlar) gösterecektir.
LTL
- 2026 yılının başında, e-ticaret ve perakende sektöründeki stok yenileme faaliyetlerinin etkisiyle talep hafif bir artış gösterdi.
- Büyük nakliye şirketleri arasında ağ disiplini güçlü seyrini sürdürdüğü için arz fazlası azalmaktadır. Terminal genişlemesi sınırlı kalmış ve sürücü sıkıntısı uzun vadede devam etmiştir. 2030 yılına kadar LTL sürücü açığının 160.000'e ulaşacağı tahmin edilmektedir.
- Genel Ücret Artışları (GRI) 2026 yılında daha istikrarlı bir şekilde uygulanmaya devam edeceğinden, ücretler sabit kalacaktır.
Çok modlu
- 2025'teki durgunluğun ardından talep istikrar kazanıyor ve önemli limanlarda ithalat hacimleri artış gösterdi.
- Başlıca koridorlarda demiryolu hizmet kalitesi iyileşti. Ekipman arzı, azalan talebi karşılamaya yetiyor ve yüksek hacimli koridorlarda önemli bir sıkıntı yaşanması beklenmiyor.
- Fazla arz, en azından 2026 ortasına kadar faiz oranlarının sabit kalmasına neden olacak ve artış olması pek olası görünmüyor.
Çapraz Mod Temaları
- Piyasada yeniden dengelenme süreci devam ediyor. Nakliye sektöründeki durgunluk büyük ölçüde sona erdi.
- Carrier'ın mali durumu iyileşiyor.
- Müzakere gücü azalıyor.
Özet: Bu durum nakliyeciler için ne anlama geliyor? Talebe kıyasla taşıma kapasitesinin daralmaya devam etmesi nedeniyle, hizmetin kesintisizliğini ve maliyetlerin sabit kalmasını sağlamak için nakliye hizmet sağlayıcılarıyla sözleşmeli fiyatlar üzerinden anlaşma yapmanın tam zamanıdır. Mevcut koşullarda, nakliyeciler sözleşmeli fiyatlar yerine anlık tekliflere güvenerek, hizmet kesintileriyle birlikte nakliye maliyetlerinde ani artışlar yaşama riskini göze almaktadır.
---
Yazarlar Hakkında
Toplamda 40 yılı aşkın doğrudan sektör deneyimine sahip olan Forrest, Tim ve Robb, müşterilerine 100'ün üzerinde projeyi başarıyla teslim etmiş ve yıllık 25 milyon doları aşan tasarruf sağlamıştır.
Forrest James
- Eski Binbaşı, Amerika Birleşik Devletleri Hava Kuvvetleri - Amerika Birleşik Devletleri Hava Kuvvetleri Akademisi mezunu
- BestTransport, Inc.'in eski COO CFO danışmanlık bölümü başkanı
- ERA Group 'ta nakliye danışmanı ERA Group 20 yıl
Tim Malarkey
• American Greeting Corporation'da eski Kurumsal Başkan Yardımcısı
• PricewaterhouseCoopers (PWC) şirketinde eski aktif CPA
• ERA Group 17 yıl boyunca Forrest James ile ortak çalıştı
Robb Lusk
• Del Monte Foods'un eski Tedarik Zinciri Direktörü
• Del Monte'de yıllık toplam 12 milyon dolar tasarruf sağlayan çeşitli maliyet optimizasyon projelerini yönetti
• Bugüne kadar ERA Group 5 milyon dolar tasarruf sağladı
