Nyolc trend 2026-ra: árak, szenvedély és a jövőbeli kockázatok
Az inflációtól az innovációig, a boldogságtól a termelékenységig: a Harvard Business School oktatói bemutatják azokat a tényezőket, amelyek várhatóan meghatározó szerepet fognak játszani az üzleti világban az elkövetkező évben.
Az üzleti vezetőknek az elmúlt évben számos egymással ellentétes tényező között kellett eligazodniuk: emelkedő piacok és vegyes gazdasági jelzések, a mesterséges intelligencia által kínált lehetőségek, valamint a fáradt fogyasztók. Ez a komplex helyzet várhatóan 2026-ban is fennmarad.
Megkértük a Harvard Business School oktatóit, hogy osszák meg velünk azokat a trendeket, amelyekre a vezetőknek számítaniuk kell a következő évben, és adjanak kutatásokon alapuló tanácsokat ahhoz, hogyan lehet átvészelni ezeket a bizonytalan időket. Szövegüket a hossza és az érthetőség érdekében kissé szerkesztettük.
Alberto Cavallo: A vámok valószínűleg fokozatos áremelkedést fognak eredményezni
2026-ban az egyik legfontosabb feladat a 2025-ös vámintézkedésekből eredő költségnövekedés kezelése lesz. A hatások fokozatosan jelentkeznek, de tartósak és széles körűek. Ez az előrejelzés abból indul ki, hogy a kereskedelmi háború nem fog tovább eszkalálódni, összhangban a feszültségek közelmúltbeli enyhülésével és azzal a lehetőséggel, hogy egyes intézkedéseket a bíróság hatályon kívül helyezhet.
Mit mond a kutatás
A nagy gyakoriságú áradatok elemzése alapján megállapítottuk, hogy a 2025-ös díjemelések máris emelték a kiskereskedelmi árakat.
A nagy gyakoriságú áradatok alapján megállapítottuk, hogy a 2025-ös vámemelés már mintegy 5,4%-kal emelte az importáruk kiskereskedelmi árait a vámemelés előtti trendhez képest. Az importintenzív ágazatokban a hazai áruk ára ugyanebben az időszakban körülbelül 3%-kal emelkedett. Eddig a vámköltségek csupán körülbelül egyötöde hárult át a kiskereskedőkre, míg a terhek nagy részét továbbra is a gyártók és a nagykereskedők viselik a lánc korábbi szakaszaiban.
Ezeknek a folyamatoknak a fényében becslésünk szerint a 2025-ös vámok összesen körülbelül 0,7 százalékponttal járulnak hozzá az általános inflációhoz, ami miatt az éves fogyasztói árindex folyamatosan 3% közelében marad, és megnehezíti a Federal Reserve számára, hogy az inflációt visszavezessék a célszintre.
Mire számíthatnak a vállalatok
Ha nem kerül sor további vámemelésre, 2026-ban a fő kockázatot a tavalyi intézkedések folytatódó végrehajtása jelenti majd, amit a vámok árakra való hiányos és fokozatos áthárítása okoz. A legnagyobb nyomást azok az ágazatok fogják érezni, amelyek importtartalma magas, ideértve a lakberendezési cikkeket és az elektronikai termékeket. A vállalatoknak termékek szerint kell feltérképezniük a vámkockázatot, gyakrabban kell figyelemmel kísérniük a költségek emelkedését, valamint rövidebb kiigazítási ciklusokkal kell felülvizsgálniuk beszerzési és árképzési terveiket.
Emellett egyértelműen tájékoztatniuk kell az ügyfeleket arról, hogy a díjszabások hogyan befolyásolják a költségszerkezetüket. A költségváltozásokkal kapcsolatos nagyobb átláthatóság csökkentheti az ügyfelek negatív reakcióit, és segíthet nekik megérteni az ármódosítások mögött húzódó tényezőket.
Mire számíthatnak a fogyasztók
A fogyasztók továbbra is fokozatos áremelkedéssel szembesülnek majd, különösen az egyes kategóriák alacsonyabb árú termékei esetében. Ezeknek a termékeknek általában alacsonyabb a haszonkulcsa, ezért a vállalatoknak kevesebb mozgásterük van a költségnövekedés elnyelésére, ami miatt eddig ezeknél volt a legmagasabb az áthárítási arány. Ez a tendencia növeli az alacsonyabb jövedelmű háztartások terheit, amelyek nagyobb mértékben támaszkodnak ezekre a termékekre. Bár az emelések fokozatosak, összességükben jelentős nyomást gyakorolhatnak a háztartások költségvetésére az idő múlásával, és hatásuk továbbra is egyenetlen lesz a különböző jövedelmi csoportok között.
Alberto Cavallo a Thomas S. Murphy üzleti adminisztráció professzora.
Jaya Wen és Iyoha Ebehi:
A tarifák ingadozásának kezelése tervezési korlátként
A vállalatoknak nem szabad azzal számolniuk, hogy 2026-ban visszatérünk az alacsony vámok világába. A kereskedelem átalakításával kapcsolatos munkánk során azt tapasztaltuk, hogy amikor az Egyesült Államok vámokat vetett ki Kínára, ugyan történt némi átcímkézés, de az ellátási láncok a hozzáadott értékű termelés helyszínét is áthelyezték.
Ez azt jelenti, hogy a vámok tényleges hatást gyakoroltak: a vállalatok nem tudták egyszerűen harmadik országokon keresztül szállítani termékeiket, és így teljesen elkerülni az új adókat. Ez pedig azt jelenti, hogy mind a gyártók, mind a fogyasztók számára továbbra is felfelé irányuló árnyomás nehezedik.
Ezt a következtetést külső adatok is alátámasztják. Alberto Cavallo, a Harvard Business School professzora és társszerzői kimutatták, hogy az Egyesült Államok legutóbbi vámintézkedéseinek hatása nagyrészt átgyűrűzik az importárakra: a kiskereskedők részben magukra vállalják a nyereségükre gyakorolt hatást, a fogyasztók pedig fokozatos, de tartós áremelkedéssel szembesülnek. A tanulmány arra a következtetésre jut, hogy az érintett termékkategóriák kiskereskedelmi árai hat hónapon belül akár 20%-kal is emelkedhetnek.
2026-ra a vezetők számára az a gyakorlati tanulság, hogy a tarifák ingadozását működési modelljük tervezési korlátjaként kell kezelniük, nem pedig átmeneti sokként. Az alapszcenárió szerint a magas árszintet továbbra is politikai instabilitás kíséri.
A műveleti vezetőknek:
- A beszerzést szándékosan diverzifikáljuk az egyes országok és beszállítók között, elsőbbséget biztosítva azoknak a helyszíneknek és partnereknek, amelyek különböző valószínűsíthető vámtarifa-forgatókönyvek esetén is életképesek maradnak.
- Amennyiben lehetséges, építsenek be a hosszú távú szerződésekbe díjátvitelre vagy díjmegosztásra vonatkozó záradékokat, hogy a díjszabás változása esetén ne a szerződő felek viseljék a teljes terhet.
- Fektessenek be olyan részletes adatrendszerekbe, amelyek szinte valós időben képesek nyomon követni az egyes termékek, a Harmonizált Rendszer kódjai és az útvonalak szerinti kitettséget, és ezeket közvetlenül összekapcsolják az ár- és árrés-összefoglalókkal.
- Az üzleti életben tervezzen a következőkre:
- Az inflációtól megfáradt, árérzékeny fogyasztó.
- Tesztelje az árstratégiai forgatókönyveket, és egyértelműen határozza meg, mely kategóriák képesek elviselni az áremeléseket, és hol lehet szükség az értékesítési volumen megőrzésére.
- A kiskereskedelemre specializálódott vállalatoknak érdemes a keresletet a kedvezőbb árú szegmensek és a saját márkás termékek felé terelniük, mivel a vámok hatással vannak a polcokon szereplő árakra.
Végül pedig alakítsanak ki egy irányítási rendszert a bizonytalanság kezelésére. Tegyék a vám- és kereskedelmi kockázatokat az igazgatóság vagy a kockázati bizottság napirendjének állandó pontjává. Hangolják össze a közkapcsolatok, az ellátási lánc és a pénzügyi csapatok munkáját egy közös stratégiaterv alapján, hogy a következő politikai bejelentés ne ad hoc improvizációt, hanem előre egyeztetett válaszlépéseket eredményezzen.
