Ovaj bilten o teretnom prijevozu obuhvata sažetak trenutnih tema u industriji, tržišnih trendova, finansijskih rezultata pružatelja usluga prijevoza tereta i pogled na budućnost glavnih segmenata industrije prijevoza tereta.
Aktuelne teme u industriji
Izdvajanje FedEx Freight-a kao samostalne kompanije
FedEx je 2024. godine najavio svoj plan da izdvoji svoje poslovanje FedEx Freight LTL-a kao zasebnu kompaniju. Vrijeme je blizu jer se približava zvanični datum početka rada, 1. juni. Veličina ove transakcije čini je najvećom u industriji u posljednjih nekoliko decenija.
Prihodi novog FedEx Freighta procjenjuju se na 9,0 milijardi dolara, što ga čini najvećim samostalnim pružateljem LTL usluga u Sjevernoj Americi – preko 50% većim od druge kompanije Old Dominion Freight Line. Nekoliko značajnih stavki:
- Ugovori – Godinama je FedEx nudio paketne popuste za male pakete i LTL teret kako bi privukao pošiljatelje da koriste FedEx za sve te potrebe – programi paketnih usluga se ukidaju.
- Fokus – Izdvojeni FedEx Freight je naznačio da će se odmaknuti od „jurenja za volumenom“ i fokusirati na visokoprinosni teretni prijevoz s visokom maržom. Kako novi FedEx Freight preusmjerava svoju bazu kupaca, trebale bi se pojaviti mogućnosti tržišnog udjela za one prijevoznike koji su zainteresirani za kupce s nižim prinosom i nižom maržom. Istovremeno, oni prijevoznici koji su trenutno fokusirani na visokoprinosni teretni prijevoz s visokom maržom suočit će se sa značajnom novom konkurencijom.
Gdje su moji kamioni? Zašto mi rastu troškovi prijevoza?
Promjena u industriji je pred nama i možda neće biti privremena. Kapacitet napušta tržište, a troškovi rastu. Možda je predsjednik/izvršni direktor RXO-a, Drew Wilkerson, to najbolje rekao: „Smanjenje kapaciteta u industriji predstavlja jednu od najvećih strukturnih promjena u ponudi kamiona od deregulacije i trebalo bi da postavi tržište za oštriji preokret kada se potražnja oporavi.“
- Manje vozača – ranije smo komentirali obračun s vozačkim dozvolama za komercijalna vozila bez prebivališta u državi, što će, kratkoročno gledano, ukloniti do 200.000 vozača s tržišta jer nerezidenti ne ispunjavaju uvjete, uključujući poznavanje engleskog jezika.
- Izlazak operatera / Konsolidacija – s rastućim troškovima, male kompanije i pojedinačni vlasnici-operatori odlučuju se za izlazak iz poslovanja jer njihovo poslovanje više nije profitabilno.
- Manje škola za obuku vozača početnog nivoa (ELDT) dospjele su pod nedavnu zasluženu kontrolu od strane Federalne uprave za sigurnost motornih prevoznika, uklanjajući preko 7.000 ELDT škola iz Registra pružatelja obuke zbog operacija ispod standarda u posljednjih 5-6 mjeseci. Neadekvatna obuka povezana je s nekoliko poznatih nesreća u kojima su učestvovala komercijalna motorna vozila, prvenstveno kamioni. Iako je namjera bila poboljšati sigurnost na dugi rok, kratkoročni kapaciteti obuke mogli bi pasti za 20% ili više.
Sažetak: Značajne promjene u okruženju pružatelja usluga prijevoza tereta, zajedno sa smanjenjem kapaciteta, svakako u bliskoj budućnosti, snažni su razlozi da špediteri sada učvrste odnose sa svojim važnim pružateljima usluga prijevoza tereta.
Tržište - Cijene kamionskog prijevoza, Cijene dizel goriva
Dva barometra tržišta teretnog prijevoza tokom vremena su cijene linijskog prijevoza kamionima po milji i cijena dizel goriva po galonu. Grafikoni prikazani ovdje razvijeni su korištenjem podataka Ministarstva energetike i DAT Freight and Analytics.
Smanjuje se broj prevezenih kamiona po milji nakon vrhunca nakon pandemije. Međutim, tokom posljednja 4 mjeseca
- Cijene kombi prijevoza po milji porasle su za 12% na 1,75 dolara
- Cijene linijskog prijevoza tereta s ravnom platformom po milji porasle su za 19% na 2,31 dolara. Smanjeni kapacitet uzrokuje porast tržišnih cijena.
Nakon naglog porasta prosječnih mjesečnih cijena dizel goriva uzrokovanog ruskom invazijom na Ukrajinu, prosječna mjesečna cijena dizel goriva po galonu stabilizirala se od januara 2024. do februara 2026. godine, kretala se između 3,49 i 4,04 dolara.
Zbog vojne kampanje protiv Irana koja je započela 28. februara, cijene dizel goriva su u martu porasle za 32% na 4,92 dolara. Trenutne sedmične cijene dizel goriva po galonu su znatno iznad 5,00 dolara.
Sažetak: Cijene linijskog prijevoza i dizel goriva su nestabilne i često se dramatično mijenjaju uslijed izvanrednih događaja, kao što je prikazano na gornjim grafikonima. Špediteri moraju biti spremni brzo reagovati na promjene na tržištu.
Šta brojke govore
Jedan od načina za procjenu stanja teretne industrije je pregled nedavnih finansijskih rezultata ključnih igrača. Tabele u nastavku sažimaju finansijske rezultate za Sjevernu Ameriku za 15 velikih igrača u industriji zajedno, upoređujući cijelu 2025. godinu u odnosu na 2024. godinu i četvrti kvartal 2025. u odnosu na četvrti kvartal 2024. godine.
Gornja tabela za cijelu godinu ilustruje da je 2025. godina bila teška za pružatelje teretnih usluga, jer su prihodi, profit (EBITDA) i marže opali u odnosu na prethodnu godinu. Malo svjetla tačka pojavila se u četvrtom kvartalu 2025. godine, jer su prihodi i EBITDA u odnosu na četvrti kvartal 2024. godine pokazali poboljšanje u odnosu na poređenja iz 2025. godine u odnosu na 2024. godinu.
Detaljniji pregled četiri najveća i najprepoznatljivija pružatelja usluga prijevoza tereta za 2025. godinu sažet je u donjoj tabeli.
Nekoliko zapažanja –
- Sa (5,5%) u odnosu na prethodnu godinu, prihodi za ova 4 najbolja pružatelja usluga pali su gotovo dvostruko u odnosu na ukupni prosjek od (3,1%) - JB Hunt je bio gotovo nepromijenjen zbog snage svog intermodalnog poslovanja.
- EBITDA je pala za 9,8%, ublažena poboljšanjem od +30,5% u CH Robinsonu zbog strogih mjera smanjenja troškova.
- Sa maržom od 31,9%, Old Dominion je bio daleko najprofitabilniji pružatelj usluga, s više od dva puta većom prosječnom maržom od 12,5%.
Sažetak: Iako gore navedeni finansijski rezultati jasno pokazuju da tržište i dalje favorizira špeditere u odnosu na pružatelje teretnih usluga, ravnoteža se počela pomicati od 'tržišta špeditera'.
Put pred nama
Do kraja 2026. godine (drugi – četvrti kvartal), tržište prelazi iz stanja produžene prekomjerne ponude ka postepenom rebalansiranju. Kapacitet ostaje uglavnom dostupan, ali se faza najekstremnijeg zaduživanja špeditera usporava - posebno u sektoru kamionskog prevoza. U nastavku smo zabilježili ključne zaključke iz više prognoza industrije teretnog saobraćaja za 2026. godinu, organizovanih po vrsti usluge.
Kamion
- Potražnja se stabilizuje u poređenju sa najnižim nivoima iz 2025. godine, jer su zalihe u maloprodaji uglavnom normalizovane, a proizvodnja pokazuje umjereno poboljšanje potražnje. Sezonska volatilnost postaje sve izraženija zbog manje baze prevoznika.
- Ponuda se približava ravnoteži jer je došlo do značajnog smanjenja kapaciteta u periodu 2024-2025. To je uzrokovano bankrotima i odlaskom malog broja vozača iz voznog parka. Raspoloživost vozača i dalje je strukturno ograničena zbog pojačanih propisa (nedomicilni CDL-ovi).
- Kako se ponuda približava ponovnom uravnoteženju s potražnjom, stope će vjerovatno pokazati uzlazni trend (niski do srednji jednocifreni porasti) u drugoj polovini 2026. godine.
LTL
- Potražnja se blago poboljšala početkom 2026. godine, potaknuta e-trgovinom i obnavljanjem zaliha u maloprodaji.
- Višak ponude se smanjuje jer je mrežna disciplina i dalje jaka među glavnim prijevoznicima. Došlo je do ograničenog širenja terminala i kontinuiranih dugoročnih ograničenja vozača. Predviđa se da će nedostatak vozača za LTL prijevoz do 2030. godine doseći čak 160.000.
- Stope će ostati čvrste jer se Opšta povećanja stopa (GRI) sve dosljednije zadržavaju u 2026. godini.
Intermodalni
- Potražnja se stabilizuje nakon slabljenja u 2025. godini, a obim uvoza se poboljšao u ključnim lukama.
- Nivo željezničkih usluga poboljšan je na glavnim koridorima. Opskrba opremom je adekvatna za zadovoljavanje smanjene potražnje, a ne očekuju se veće nestašice na koridorima s velikim prometom.
- Višak ponude će nastaviti da drži stope na istom nivou, bez vjerovatnog povećanja barem do sredine 2026. godine.
Teme za više načina rada
- Rebalansiranje tržišta je u toku. Recesija u teretnom saobraćaju je uglavnom završena.
- Carrierovo finansijsko zdravlje se poboljšava.
- Pregovarački potencijal se smanjuje.
Sažetak: Šta ovo znači za špeditere? S obzirom na to da se kapaciteti i dalje smanjuju u odnosu na potražnju, sada je vrijeme da se ograniče pružatelji usluga prijevoza tereta s ugovorenim cijenama kako bi se osigurala dostupnost usluge i konzistentni troškovi. U trenutnom okruženju, oslanjajući se na spot ponude umjesto ugovorenih cijena, špediteri riskiraju prekide u usluzi, zajedno s naglim porastom troškova prijevoza.
---
O autorima
Sa preko 40 godina zajedničkog direktnog iskustva u industriji, Forrest, Tim i Robb su uspješno isporučili preko 100 projekata svojim klijentima uz godišnju uštedu veću od 25 miliona dolara.
Forrest James
- Bivši major, Ratno zrakoplovstvo Sjedinjenih Država - diplomirao na Američkoj zrakoplovnoj akademiji
- Bivši COO / CFO i šef konsultantskih usluga za BestTransport, Inc.
- 20 godina sa ERA Group kao konsultant za teretni promet
Tim Malarkey
• Bivši potpredsjednik kompanije, American Greeting Corporation
• Bivši ovlašteni računovođa u kompaniji PricewaterhouseCoopers (PWC)
• 17 godina sa ERA Group , u partnerstvu s Forrestom Jamesom
Robb Lusk
• Bivši direktor lanca snabdijevanja, Del Monte Foods
• Vodio je razne projekte optimizacije troškova sa Del Monteom, ukupne godišnje uštede od 12 miliona dolara
• Sačuvano ERA Group klijenti 5 miliona dolara do danas
