I tassi di interesse in corone ceche sono in costante aumento dall’agosto 2017. Dal livello di «intervento» dello 0,20% – al quale era rimasto fino a luglio 2017 – il PRIBOR a un mese ha ora raggiunto l’1,40%, più che raddoppiando il proprio valore dall’inizio di quest’anno. Uno sguardo all'andamento a lungo termine dal 1993 mostra chiaramente che i tassi attuali sono ancora molto bassi in questa prospettiva: durante la crisi valutaria dell'estate del 1997, il tasso è salito oltre il 30% annuo e alla fine del 1998 era ancora superiore al 10%, scendendo sotto il 5% annuo solo dopo il 2002.
Le prospettive future sono relativamente chiare: puntare su un calo dei tassi d’interesse è illusorio. Dal 2017 la Banca nazionale ceca (CNB) opera in un regime di politica monetaria standard, ovvero il suo strumento principale sono tornati ad essere i tassi d’interesse. In una situazione in cui, contrariamente alle aspettative iniziali, la corona ha smesso di rafforzarsi rispetto all’euro, i prezzi delle materie prime chiave come il petrolio stanno aumentando, i salari crescono in modo significativo, ecc., il tutto sta creando una pressione inflazionistica relativamente forte, che la CNB sta cercando di combattere aumentando il costo del denaro.
A nostro avviso, i tassi di interesse in corone aumenteranno almeno nei prossimi due anni. Ciò non farà che accentuare il graduale rallentamento della crescita economica, il che a sua volta porterà le banche ad adottare un approccio più cauto nella concessione dei prestiti. Per questo motivo, oltre ai tassi di riferimento PRIBOR, sui quali si basano i tassi di interesse della stragrande maggioranza dei prestiti operativi, aumenteranno anche i margini di interesse delle banche.
ERA Group questa situazione come un'opportunità: essa riguarda tutti gli attori dell'economia – i vostri concorrenti saranno sottoposti alla stessa pressione per garantire l'efficienza. Questo è un buon momento per le aziende per ottimizzare i propri finanziamenti e, se necessario, considerare un'adeguata copertura del rischio di tasso d'interesse. Non si tratta solo del Margine d'interesse Margine del tasso sui singoli prestiti, ma anche della struttura complessiva del bilancio: spesso ci imbattiamo in casi in cui le esigenze operative sono finanziate con risorse destinate agli investimenti; inoltre, molte aziende ricorrono inutilmente ai servizi di "intermediari" non bancari, che si tratti di leasing finanziario, factoring e così via.
Garantire la forma e la portata adeguate del finanziamento è un presupposto fondamentale per il buon funzionamento di qualsiasi azienda. Questo è ciò che facciamo noi di ERA Group; inoltre, siamo in grado di offrirvi servizi completi forniti da esperti in vari altri settori; in modo tale che, ad esempio, non solo finanziamo investimenti in nuove tecnologie energetiche, logistica o automazione della produzione, ma aiutiamo anche i nostri clienti a scegliere le soluzioni tecnologiche più adatte e ad adeguare le relative metodologie e i relativi processi.
Perché possiamo fare di più di un CFO?
Il nostro valore aggiunto risiede nel fatto che mettiamo a disposizione dei nostri clienti esperti altamente specializzati: mentre per il responsabile finanziario di un’azienda di medie dimensioni la gestione dei finanziamenti e dei rapporti con le banche è solo una delle numerose attività di cui si occupa, i nostri esperti lavorano a tempo pieno esclusivamente in questo settore. È quindi comprensibile che dispongano di contatti più solidi e di una visione d’insieme più completa del mercato. Inoltre, possono attingere all’esperienza maturata in numerosi progetti realizzati per altre aziende, compresi i vostri concorrenti.
Le banche amano presentarsi come consulenti finanziari per i propri clienti, ma il conflitto di interessi in questo ambito è evidente: una banca non suggerirà mai di utilizzare un prodotto più economico, ad esempio, perché ne risentirebbero i suoi profitti. La nostra remunerazione si basa esclusivamente sui vantaggi concreti che la soluzione apporterà al cliente.
In primo luogo, analizziamo in dettaglio la situazione attuale del cliente; successivamente proponiamo diverse soluzioni possibili, mantenendo sempre il livello minimo di qualità esistente, il che comporta la salvaguardia delle operazioni in corso, che cerchiamo di attenuare, se possibile. Implementiamo quindi la soluzione scelta dal cliente in collaborazione con lui e la valutiamo e monitoriamo per 24 mesi, al fine di garantire che la soluzione scelta non rimanga solo sulla carta, ma produca effettivamente i risultati previsti.
Il cliente ottiene così da noi competenze e "una mano in più" per la creazione, la gestione e l'implementazione del progetto. La ricompensa per questo lavoro è una quota dei Risparmi dal progetto implementato. Un ulteriore vantaggio per il cliente è il tempo risparmiato, che non ha dovuto dedicare allo sviluppo e all'implementazione di una nuova soluzione, e talvolta il raggiungimento di traguardi specifici, come la liquidazione di una cambiale avallata.
