Tám xu hướng cho năm 2026: giá cả, đam mê và những rủi ro phía trước
Từ lạm phát đến đổi mới, từ hạnh phúc đến năng suất, các giảng viên tại Trường Kinh doanh Harvard đã nêu bật những yếu tố có khả năng định hình thế giới kinh doanh trong năm tới.
Trong năm qua, các nhà lãnh đạo doanh nghiệp đã phải đối mặt với nhiều thách thức trái chiều: thị trường tăng trưởng và tín hiệu kinh tế không đồng nhất, cơ hội từ trí tuệ nhân tạo (AI) và người tiêu dùng mệt mỏi. Sự phức tạp này có thể sẽ tiếp tục trong năm 2026.
Chúng tôi đã yêu cầu các giảng viên Trường Kinh doanh Harvard chia sẻ những xu hướng mà các nhà lãnh đạo có thể dự đoán trong năm tới và đưa ra các khuyến nghị dựa trên nghiên cứu để vượt qua thời kỳ bất ổn này. Ý kiến của họ đã được biên tập lại một cách ngắn gọn và rõ ràng hơn.
Alberto Cavallo: Thuế quan có khả năng dẫn đến việc giá cả tăng dần.
Năm 2026, một thách thức trọng tâm sẽ là quản lý sự gia tăng chi phí do các biện pháp thuế quan năm 2025 gây ra. Tác động này đang diễn ra dần dần nhưng dai dẳng và lan rộng. Dự báo này giả định rằng cuộc chiến thương mại sẽ không leo thang hơn nữa, phù hợp với việc giảm căng thẳng gần đây và khả năng một số biện pháp có thể bị bác bỏ tại tòa án.
Nghiên cứu cho thấy điều gì?
Sử dụng dữ liệu giá cả tần suất cao, chúng tôi nhận thấy rằng việc tăng thuế quan năm 2025 đã làm tăng giá bán lẻ.
Sử dụng dữ liệu giá tần suất cao, chúng tôi nhận thấy rằng việc tăng thuế năm 2025 đã làm tăng giá bán lẻ hàng hóa nhập khẩu khoảng 5,4% so với xu hướng trước khi áp thuế. Hàng hóa trong nước thuộc các ngành nhập khẩu nhiều đã tăng khoảng 3% trong cùng kỳ. Cho đến nay, chỉ khoảng một phần năm chi phí thuế quan được chuyển sang người bán lẻ, trong khi phần lớn gánh nặng vẫn do các nhà sản xuất và nhà bán buôn gánh chịu ở khâu thượng nguồn.
Dựa trên những diễn biến này, chúng tôi ước tính rằng đóng góp tích lũy của thuế quan năm 2025 vào lạm phát chung là khoảng 0,7 điểm phần trăm, giữ cho chỉ số giá tiêu dùng hàng năm duy trì ở mức gần 3% và khiến Cục Dự trữ Liên bang khó có thể đưa lạm phát trở lại mục tiêu.
Những điều các công ty nên mong đợi
Nếu không có sự leo thang thuế quan hơn nữa, rủi ro chính trong năm 2026 sẽ đến từ việc tiếp tục thực hiện các biện pháp của năm ngoái, do việc chuyển tải thuế quan vào giá cả chưa hoàn toàn và diễn ra từ từ. Các ngành có hàm lượng nhập khẩu cao, bao gồm đồ nội thất và điện tử, sẽ chịu áp lực lớn nhất. Các công ty nên lập bản đồ mức độ ảnh hưởng của thuế quan theo từng sản phẩm, theo dõi sự biến động giá thường xuyên hơn và xem xét lại kế hoạch mua sắm và định giá với chu kỳ điều chỉnh ngắn hơn.
Họ cũng nên trao đổi rõ ràng với khách hàng về cách thức thuế quan ảnh hưởng đến cơ cấu chi phí của họ. Sự minh bạch hơn về những thay đổi chi phí có thể làm giảm phản ứng tiêu cực của khách hàng và giúp họ hiểu được các yếu tố cơ bản đằng sau việc điều chỉnh giá.
Người tiêu dùng nên mong đợi điều gì?
Người tiêu dùng sẽ tiếp tục phải đối mặt với tình trạng giá cả tăng dần, đặc biệt là đối với các sản phẩm có giá thấp hơn trong mỗi danh mục. Những sản phẩm này thường có biên lợi nhuận thấp hơn, do đó các công ty ít có khả năng hấp thụ những biến động về chi phí, đó là lý do tại sao chúng cho thấy tỷ lệ tăng giá cao nhất cho đến nay. Xu hướng này làm tăng gánh nặng cho các hộ gia đình có thu nhập thấp, những người phụ thuộc nhiều hơn vào các sản phẩm này. Mặc dù mức tăng giá diễn ra từ từ, nhưng chúng tích lũy lại và có thể gây áp lực đáng kể lên ngân sách hộ gia đình theo thời gian, với những ảnh hưởng không đồng đều giữa các nhóm thu nhập khác nhau.
Alberto Cavallo là Giáo sư Thomas S. Murphy về Quản trị Kinh doanh.
Jaya Wen và Iyoha Ebehi:
Xem xét sự biến động của thuế quan như một ràng buộc thiết kế
Các công ty không nên lên kế hoạch quay trở lại thế giới thuế quan thấp vào năm 2026. Trong nghiên cứu về định hướng lại thương mại, chúng tôi nhận thấy rằng khi Hoa Kỳ áp thuế đối với Trung Quốc, một số nhãn mác đã được dán lại, nhưng chuỗi cung ứng cũng dịch chuyển địa điểm sản xuất giá trị gia tăng.
Điều này có nghĩa là thuế quan đã có tác động thực sự: các công ty không thể đơn giản là vận chuyển sản phẩm qua các nước thứ ba và hoàn toàn tránh được các loại thuế mới. Đồng thời, điều này dẫn đến áp lực tăng giá liên tục đối với cả nhà sản xuất và người tiêu dùng.
Các bằng chứng bên ngoài ủng hộ kết luận này. Giáo sư Alberto Cavallo của trường HBS và các đồng tác giả cho thấy rằng thuế quan gần đây của Mỹ phần lớn được chuyển sang giá nhập khẩu, với các nhà bán lẻ phải gánh chịu một phần tác động lên lợi nhuận của họ và người tiêu dùng phải đối mặt với việc giá cả tăng dần nhưng dai dẳng. Nghiên cứu kết luận rằng giá bán lẻ trong các mặt hàng chịu ảnh hưởng có thể tăng tới 20% trong vòng sáu tháng.
Đến năm 2026, bài học thực tiễn dành cho các nhà lãnh đạo là cần xem sự biến động thuế quan như một yếu tố hạn chế trong mô hình hoạt động của họ, chứ không phải là một cú sốc tạm thời. Kịch bản cơ bản là tình trạng bất ổn chính trị kéo dài kết hợp với mức giá cao.
Các nhà lãnh đạo điều hành nên:
- Chủ động đa dạng hóa nguồn cung ứng trên khắp các quốc gia và nhà cung cấp, ưu tiên các địa điểm và đối tác vẫn duy trì được khả năng hoạt động trong nhiều kịch bản thuế quan khác nhau.
- Nếu có thể, hãy đưa các điều khoản chuyển tiếp hoặc chia sẻ giá cước vào các hợp đồng dài hạn để toàn bộ tác động không bị gánh chịu khi biểu giá thay đổi.
- Đầu tư vào các hệ thống dữ liệu chi tiết có khả năng theo dõi mức độ rủi ro theo sản phẩm, mã Hệ thống hài hòa (HS) và tuyến đường vận chuyển gần như theo thời gian thực, đồng thời liên kết trực tiếp dữ liệu này với bảng điều khiển giá cả và lợi nhuận.
- Trong lĩnh vực thương mại, hãy lên kế hoạch cho:
- Người tiêu dùng nhạy cảm với giá cả và mệt mỏi vì lạm phát.
- Hãy thử nghiệm các kịch bản chiến lược định giá và nêu rõ những danh mục sản phẩm nào có thể chịu được việc tăng giá và những danh mục nào cần phải bảo vệ doanh số bán hàng.
- Các công ty bán lẻ nên chuyển hướng nhu cầu sang các phân khúc giá cả phải chăng hơn và các thương hiệu nhãn hiệu riêng khi thuế quan được phản ánh vào giá bán lẻ.
Cuối cùng, cần thiết lập cơ chế quản trị cho sự bất ổn. Đưa rủi ro thuế quan và thương mại trở thành mục thường trực trong chương trình nghị sự của hội đồng quản trị hoặc ủy ban rủi ro. Phối hợp các nhóm quan hệ công chúng, chuỗi cung ứng và tài chính theo một kế hoạch hành động chung, để thông báo chính sách tiếp theo sẽ kích hoạt phản ứng đã được thống nhất thay vì ứng biến tùy tiện.
