Huit tendances pour 2026 : prix, passion et risques à venir
De l'inflation à l'innovation, du bonheur à la productivité, les professeurs de la Harvard Business School mettent en lumière les forces susceptibles de façonner le monde des affaires au cours de l'année à venir.
Au cours de l'année écoulée, les dirigeants d'entreprise ont dû composer avec de nombreuses forces contradictoires : marchés en hausse et signaux économiques mitigés, opportunités offertes par l'IA et lassitude des consommateurs. Cette complexité devrait persister en 2026.
Nous avons demandé aux professeurs de la Harvard Business School de partager les tendances que les dirigeants peuvent anticiper au cours de l'année à venir et de formuler des recommandations fondées sur la recherche pour traverser cette période d'incertitude. Leurs commentaires ont été légèrement modifiés pour des raisons de concision et de clarté.
Alberto Cavallo : Les droits de douane devraient entraîner une hausse progressive des prix.
En 2026, un défi majeur consistera à maîtriser la hausse des coûts engendrée par les mesures tarifaires de 2025. L’impact se fait sentir progressivement, mais il est persistant et généralisé. Ces prévisions partent du principe que la guerre commerciale ne s’intensifiera pas davantage, compte tenu de l’apaisement récent des tensions et de la possibilité que certaines mesures soient invalidées par les tribunaux.
Que disent les recherches ?
L’analyse de données de prix à haute fréquence révèle que les hausses tarifaires de 2025 ont déjà entraîné une augmentation des prix de détail.
L’analyse de données de prix à haute fréquence révèle que les hausses tarifaires prévues pour 2025 ont déjà entraîné une augmentation d’environ 5,4 % des prix de détail des produits importés par rapport à leur tendance avant l’instauration de ces droits de douane. Les produits nationaux des secteurs fortement dépendants des importations ont quant à eux progressé d’environ 3 % sur la même période. À ce jour, seul un cinquième environ du coût des droits de douane a été répercuté sur les détaillants, la majeure partie de la charge continuant d’être supportée en amont par les fabricants et les grossistes.
Sur la base de ces dynamiques, nous estimons que la contribution cumulée des droits de douane de 2025 à l'inflation globale est d'environ 0,7 point de pourcentage, maintenant ainsi le taux annuel de l'indice des prix à la consommation constamment proche de 3 % et rendant difficile pour la Réserve fédérale de ramener l'inflation à son objectif.
Ce à quoi les entreprises doivent s'attendre
Sauf nouvelle hausse des droits de douane, le principal risque pour 2026 proviendra de la poursuite de la mise en œuvre des mesures de l'année précédente, due à la répercussion incomplète et progressive des droits de douane sur les prix. Les secteurs fortement dépendants des importations, comme l'ameublement et l'électronique, seront les plus touchés. Les entreprises devraient analyser leur exposition aux droits de douane par produit, surveiller plus fréquemment l'évolution des coûts et revoir leurs plans d'approvisionnement et de tarification en prévoyant des cycles d'ajustement plus courts.
Ils devraient également communiquer clairement avec leurs clients sur l'impact des tarifs sur leur structure de coûts. Une plus grande transparence concernant les variations de coûts peut atténuer les réactions négatives des clients et les aider à comprendre les facteurs sous-jacents aux ajustements de prix.
Ce à quoi les consommateurs doivent s'attendre
Les consommateurs continueront de subir des hausses de prix progressives, notamment pour les produits les moins chers de chaque catégorie. Ces produits, dont les marges sont généralement plus faibles, offrent aux entreprises une moindre capacité d'absorption des fluctuations de coûts, ce qui explique les taux de répercussion les plus élevés observés jusqu'à présent. Cette situation alourdit le fardeau des ménages à faibles revenus, qui dépendent davantage de ces produits. Bien que progressives, ces hausses s'accumulent et peuvent peser lourdement sur le budget des ménages à long terme, avec des effets qui continueront d'être inégaux selon les tranches de revenus.
Alberto Cavallo est professeur titulaire de la chaire Thomas S. Murphy en administration des affaires.
Jaya Wen et Iyoha Ebehi :
Considérer la volatilité tarifaire comme une contrainte de conception
Les entreprises ne doivent pas envisager un retour à un monde de faibles droits de douane en 2026. Dans le cadre de nos travaux sur la réorientation des échanges commerciaux, nous avons constaté que lorsque les États-Unis ont imposé des droits de douane à la Chine, un certain réétiquetage a eu lieu, mais que les chaînes d'approvisionnement ont également déplacé la localisation de la production à valeur ajoutée.
Cela signifie que les droits de douane ont eu un impact réel : les entreprises ne pouvaient plus se contenter de faire transiter leurs produits par des pays tiers et d’échapper totalement aux nouvelles taxes. Par conséquent, cela engendre une pression à la hausse continue sur les prix, tant pour les producteurs que pour les consommateurs.
Des données externes confirment cette conclusion. Le professeur Alberto Cavallo de la Harvard Business School et ses co-auteurs démontrent que les récents droits de douane américains se répercutent en grande partie sur les prix à l'importation, les détaillants absorbant partiellement l'impact sur leurs marges et les consommateurs subissant des hausses de prix progressives mais persistantes. L'étude conclut que les prix de détail des produits concernés pourraient augmenter jusqu'à 20 % en six mois.
D’ici 2026, la leçon pratique à retenir pour les dirigeants est qu’ils doivent considérer la volatilité tarifaire comme une contrainte inhérente à leur modèle opérationnel, et non comme un choc temporaire. Le scénario de référence repose sur une instabilité politique persistante conjuguée à des niveaux de prix élevés.
Les responsables opérationnels devraient :
- Diversifier délibérément les sources d'approvisionnement à travers les pays et les fournisseurs, en privilégiant les sites et les partenaires qui restent viables dans différents scénarios tarifaires plausibles.
- Dans la mesure du possible, intégrez des clauses de répercussion ou de partage des tarifs dans les contrats à long terme afin que l'impact total ne soit pas absorbé en cas de changement d'horaire.
- Investissez dans des systèmes de données granulaires capables de suivre l'exposition par produit, code du système harmonisé et itinéraire en temps quasi réel, et reliez-les directement aux tableaux de bord des prix et des marges.
- Dans le domaine commercial, prévoyez :
- Un consommateur sensible aux prix et lassé par l'inflation.
- Testez différents scénarios de stratégie tarifaire et indiquez clairement quelles catégories peuvent supporter des hausses de prix et où il peut être nécessaire de préserver les volumes.
- Les entreprises axées sur la vente au détail devraient orienter la demande vers des segments plus abordables et des marques de distributeur, à mesure que les droits de douane se répercutent sur les prix en rayon.
Enfin, mettez en place une gouvernance de l'incertitude. Intégrez systématiquement les risques liés aux droits de douane et au commerce à l'ordre du jour du conseil d'administration ou du comité des risques. Alignez les équipes des affaires publiques, de la chaîne d'approvisionnement et des finances autour d'une stratégie commune, afin que la prochaine annonce politique déclenche une réponse concertée plutôt qu'une improvisation.
