L'EBITDA affiche une bonne année. De nombreuses entreprises clôtureront 2026 avec des résultats d'exploitation supérieurs à ceux de 2025.
Le Trésor dresse un tableau différent. Les taux ont de nouveau augmenté après près de trois ans, les coûts sont plus difficiles à prévoir et les délais de recouvrement s'allongent. Il est tout à fait possible d'afficher un bon résultat tout en disposant d'une marge de manœuvre très réduite.
Ce n'est pas un problème de paramètres. L'EBITDA mesure ce qu'il doit mesurer : la rentabilité opérationnelle de l'entreprise. Le problème survient lorsqu'il devient le seul indicateur guidant les décisions.
Dans le carrousel, j'ai résumé ce que l'EBITDA ne prend pas en compte et ce qui distingue les entreprises qui résistent le mieux aux changements de leur environnement.
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