2025年第4四半期：製造用消耗品・包装関連ニュース

著者

トラヴィス・カントレル

パトリック・ガー

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公開日：

2025年11月5日

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ERA Group、市場動向、調達への潜在的な影響、およびサプライチェーン計画に関する四半期ごとの分析。

見通しは関税問題が中心：短期的な買いと品目別の価格設定が重要

第4四半期後半にかけて、関税が最大のリスク要因となる見通しだ。ホワイトハウスは、10月14日より木材に10％、キャビネット・洗面台および布張り家具に25％の関税を課すことを決定した。2026年にはさらに高い税率となる可能性もあり、さらに11月1日からは中型・大型トラックに対し25％の関税を課す方針を示した。こうした動きにより、サプライヤーによるコスト転嫁の可能性が高まっている。特に、部品や原材料の調達先がグローバルに分散しており、関税の適用除外が限定的である分野ではその傾向が強い。^{1;2;3;4 企業は}すでに、利益率への圧力が関税分の上乗せを個別明示する要因になると示唆しており、大手企業がこの動きを主導すると予想される。⁵

海上運賃は安定しており、10月中旬の40フィートコンテナあたりの世界的な運賃は1,650～1,690ドル前後で推移している。6 また、米国のトラック輸送スポット運賃は前月比でわずか数セントの上昇にとどまっている。⁷さらに、ディーゼル燃料価格は9月と比較して下落傾向にある。⁸これらすべてが、年末にかけての納品コストが安定していることを裏付けている。

購買部門にとっての実務上の対応策としては、購買サイクルを短縮（60～90日）すること、価格変動のすべてについて指数連動型の算定式を要求すること、そして関税追加料金についてはHTSコードレベルの証明を義務付けることが挙げられます。関税が上流の投入品（家具・木材、トラック・部品など）に影響を与える場合は、ベンダーに対し、基本価格、関税、運賃・燃料費を区分して提示するよう求め、各要素を個別に交渉できるようにします。現在の運賃情勢は、バイヤーにとって価格上乗せ分を据え置く余地を与えています。

‍主なポイント： 決定的な要因は物流ではなく政策である。購入期間は短く抑えること。運賃の転嫁については項目ごとの明細を要求すること。そして、現在の運賃の軟化と安定した相場を利用して、指数連動型の契約を2026年初頭、場合によってはそれ以降まで固定化すること。

波形

米国の製造業が依然として縮小傾向にあることから、第4四半期に向けても段ボール需要は低調なままとなっている。⁹米国林業・製紙協会（AF&PA）の報告によると、第2四半期の段ボール原紙生産量は前年同期比5％減となり、¹⁰その結果、夏の終わりにかけて出荷は慎重な動きとなった。米国の使用済み段ボール（OCC）価格は8月に横ばいとなり、¹¹全国のトラック輸送スポット運賃も9月下旬まで横ばいだった。¹²構造的には、 PCA（Packaging Corporation of America）は9月、グライフ（Greif）の米国段ボール原紙資産の買収を完了した。これにより、地域および競争環境の変化が注目される。¹³アナリストらは、2025年に約390万トン（9.5%）の生産能力削減が行われた後、景気後退局面が緩和する兆しを見出しているが、回復は緩やかなものにとどまると予想している。予測では、ライナーボード価格は2026年上半期を通じて横ばいのままであり、稼働率の改善に伴い2026年後半には小幅な上昇（約40ドル/トン）が見込まれている。^14;15

チャートデータ：パルプ・紙業界週間RSI指数

‍主なポイント：来四半期の段ボール価格は横ばいから軟調になると予想される。小口での購入を心がけ、指数連動価格の採用を強く求めること（PPW/RISI）。運賃・燃料費の追加料金を徹底的に削減し、需要が低迷している間は複数の製紙工場や代替工場からの入札を並行して行うこと。最後に、2026年後半にかけて価格が緩やかに上昇する可能性を見据えた計画を立てることを検討すべきである。

木材・パレット

米国の木製パレットおよび製材市場は、短期的には安定しているように見えますが、市場環境は慎重な見方が支配的です。10月14日のセクション232関税（針葉樹製材に10％、特定の木材製品に25％）の導入を前に、買い手が先行して積み上げた在庫を消化したため、10月初旬には価格が小幅に上昇しました。住宅需要の鈍化と購入力の制約により新規受注は抑制された一方、国内製材所は出荷を増加させ、カナダからの輸出は関税の影響で引き続き抑制された。16 ePallet.comの9月ニュースレターは、製材所が稼働率を引き下げていることは「市場環境の弱さと経済の不確実性を示しており、年後半には供給が逼迫する可能性がある」と指摘している。¹⁷

チャートデータ：TradingEconomics.com

‍主なポイント： 木材やパレットの購入については、これまで以上に事前の計画が重要となっています 。絶えず変動する関税に加え、この季節特有の地理的・気象的リスクにより、地域ごとの価格変動が生じる可能性があります。第4四半期の価格はレンジ相場と見なしつつ、一部で堅調な動きも見られると想定してください。60～90日単位で2つの地域をカバーする形で購入し、関税転嫁については明細書の提示を求め、リサイクル品や修理品の活用により最適な価値を確保しましょう。最後に、第4四半期はホリデーシーズンの買い物需要の高まりに伴い「小売の繁忙期」と見なされており、通常、需要と価格が上昇することを念頭に置いてください。

化学薬品・ガス

工業分野の価格動向は概ね安定している。生産者物価指数によると、工業用化学品は春以降やや下落傾向にある一方、工業用ガス製造は直近の水準を維持している。これは、需要の伸び悩みが見られる一方で、サプライヤーによる契約遵守が堅調であることを反映している。^18;19最近の市場概況は、原料市場の落ち着いた状況（エタンは横ばい、プロパンは軟調、エチレンのスポット価格は1ポンドあたり10セント台後半から20セント台前半）や、米国全土での大規模な操業停止がないことを反映しており、第4四半期に向けた納入コストの安定に寄与している。^20;21

政策面での不透明感は残るものの、対象となる投入財については、短期的な関税転嫁リスクは限定的と見られる。米国通商代表部（USTR）は、中国に対するセクション301措置の178件の除外措置を2025年11月29日まで延長した。したがって、追加関税請求については、特定のHTS品目番号および発効日を明記しておくこと。^22;23

一方、一部の地域では販売量が不安定な状況にあるにもかかわらず、大手産業用ガスメーカーは価格規律の徹底を強調し続けている。これは、一律の割増料金ではなく、透明性の高い指数に基づいて価格算定式を固定すべきであるという、さらなる理由となる。

操業面では、米国の資産基盤はシステム的な逼迫感なく稼働しており、物流も順調である。これに安定した原料供給が相まって、2026年初頭に向けて取引条件を整理する好機が訪れている。^24;25

図表データ：品目別生産者物価指数：化学製品および関連製品：工業用化学製品

主なポイント： 次四半期の工業用化学品・ガスのコストは横ばいから軟調になると予想される 。60～90日単位で購入を行う。価格設定は、ヘンリー・ハブやNGL、PPI、あるいは適切な場合はその他の公認指数に連動させる。また、現在のUSTR（米国通商代表部）の除外措置のスケジュールを踏まえ、関税・追加料金の加算項目については異議を申し立てる一方で、スポット取引での譲歩を確実に獲得できるよう、複数の調達先を確保しておく。

プラスチック

第4四半期に向けて樹脂市場の基調は落ち着いている。PEおよびPPは概ね横ばいであり、需要が軟調なままのため、生産者は価格引き上げに苦戦している。PVCは、建設需要の低迷を受けて9月に再び下落した。^26;27;28ファーガソン社の10月上旬～中旬の市場レポートも同様の状況を示しており、在庫は満杯、輸出価格は値引きされ、スポット価格帯は安定している。また、最近の米国におけるプラントの操業停止（例：ダウ・フリーポート、 CPChemシーダー・バイユー、フォルモサ・ポイント・コンフォート）は、市場全体の逼迫感にはつながっていない。^29;30

PETは例外的な動きを見せている。関税の影響により、10月にはPET樹脂価格が上昇する見通しであり、夏の終わりに見られた軟調な相場は反転するだろう。『Plastics News』は、その主な要因として「予想外の関税の影響」を挙げている^。31広範な関税政策は依然として流動的（国・製品ごとの報復関税率や適用除外措置など）であるため、PETや、輸入動向に左右される再生材含有の仕様については、汎用PEやPPよりも大きな圧力を受けると予想される。³²

購入における基本方針：汎用樹脂はレンジ相場と見なし、積極的に買いを入れること。サイクルを短く保ち、輸出価格とのパリティや複数サプライヤーからの見積もりを活用し、価格算定式を透明性の高い指標に連動させること。PETについては、関税転嫁を行う際は、HTSコードの詳細および発効日を正確に確認すること。また、輸入量が減少した場合に備え、USMCA（北米自由貿易協定）や国内調達といった選択肢を常に準備しておくこと。

チャートデータ：TradingEconomics.com

‍主なポイント： 　来四半期はPE・PP・PVCが横ばいから軟調となる見込みである 一方、PETは関税の影響で堅調に推移すると予想される 。60～90日単位で仕入れること。複数のサプライヤーから見積もりを取得すること（可能な場合は再生材の選択肢も含める）。また、最適な価格を確保するためには、PETについては書面による明細付きの関税転嫁条項を盛り込んだ指数連動価格設定を行う必要がある。

金属

米国の鋼板価格は狭いレンジで推移しており、熱延コイル（HRC）の標準的なリードタイムは約4～6週間である。冷延コイル（CRC）および亜鉛メッキ鋼板は、概ねHRCの動向に追随し、通常の価格差が維持されている。^33;34ステンレス鋼の追加料金は小幅に上昇した。例えば、North American Stainlessは10月1日付で燃料サーチャージを32%に引き上げたため、基本価格とは別に追加料金を確認する必要がある。³⁵政策面では、ワシントンは8月、鉄鋼・アルミニウム関税の対象範囲を407の追加製品カテゴリー（下流加工品を含む）に拡大し、関税率を50％とした。追加料金がこれらのHTS（米国関税分類）番号に該当するか確認が必要である。³⁶EUは米国に対し、金属含有量に基づく関税の縮小を強く求めているが、米国のバイヤーにとってはまだ何も変わっていない。³⁷

チャートデータ：BusinessAnalytiq

【主なポイント】：鋼板（HRC／CRC／亜鉛メッキ）は4～6週間のリードタイムでレンジ相場と見なすこと。短期かつ広範囲（複数製鉄所の入札）で調達すること。諸経費（特にステンレス鋼の燃料費加算分）を内訳化し精査すること。また、価格改定を受け入れる前に、関税転嫁についてはHTSコードレベルの証明を要求すること。

出典：

⁽¹⁾^{ロイター — 10月14日から新たな木材製品への関税が発効}^{; (2) Trucking Dive — 10月1日のトラック関税が業界に与える影響; (3) Manufacturing Dive – トランプ政権のトラック関税、11月1日発効へ; (4) ロイター — 医薬品、大型トラックなどへの大幅な関税導入を発表; (5) ICIS – インタビュー：米企業は利益率維持のため関税転嫁すると予想; (6) Drewry WCI; (7) DAT — 9月のスポット運賃、10月中旬にかけて1～3セント/マイル上昇； (8) EIA — 米国の小売ディーゼル価格； (9) 2025年9月ISM製造業PMIレポート； (10) 米国林業・製紙協会月次レポート - 2025年8月； (11) Fastmarkets：8月の米国輸出バルクグレード価格は横ばい；(12) DAT Freight & Analytics；(13) Packaging Dive；2025年9月2日；(14) 段ボールの復活か？繊維価格の長年にわたる下落傾向が緩和される可能性；(15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly Q3-2025；(16) Trading Economics -- 木材； (17) ePallet – パレット市場最新情報；2025年9月；(18) BLS/FRED PPI—工業用化学品；2025年8月；(19) BLS/FRED PPI—工業用ガス製造；2025年8月；(20) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月6日週； (21) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月13日週; (22) 米国通商代表部（USTR）、中国に対するセクション301関税の特定の除外措置を延長; (23) 連邦官報公告（2025年8月27日）; (24) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月6日週; (25) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月13日週; (26) プラスチック・ニュースライブストリーム要約 — 9月の樹脂価格動向は横ばいから下落傾向（PE、PP、PVC）; (27) プラスチック・ニュース — 9月のPP価格は横ばい、PGP安により10月は下落の見込み; (28) プラスチック・ニュース — PVC樹脂価格は2ヶ月連続で下落（9月）; (29) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月6日週; (30) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月13日週; (31) プラスチック・ニュース — 「関税により10月のPET樹脂価格は上昇へ」; 2025年10月2日; (32) ロイター・関税ウォッチ； (33) ロイター — 米国HRC先物相場ページ（2025年10月17日）； (34) トレーディングエコノミクス — HRC鋼材価格スナップショット（2025年10月16日）； (35) ノース・アメリカン・ステンレス — 燃料サーチャージを32％に引き上げ（2025年10月1日発効）； (36) ロイター—米国、鉄鋼・アルミニウムへの50％関税を407品目に拡大（2025年8月19日）； (37) ロイター—EU、米国に対し金属含有関税の撤廃を要求（2025年10月14日）}^{ロイター — 10月14日より新たな木材製品関税が発効}^{；(2) Trucking Dive — 10月1日のトラック関税が業界に与える影響；(3) Manufacturing Dive — トランプ政権のトラック関税が11月1日に発効；(4) ロイター — 医薬品、大型トラックなどへの高額関税の発表；(5) ICIS — インタビュー：米国企業は利益率維持のため関税を転嫁すると予想；(6) Drewry WCI； (7) DAT — 9月のスポット運賃、10月中旬にかけて1～3セント/マイル上昇； (8) EIA — 米国の小売ディーゼル価格； (9) 2025年9月ISM製造業PMIレポート； (10) 米国林業・製紙協会月次レポート - 2025年8月； (11) Fastmarkets：8月の米国輸出バルクグレード価格は横ばい；(12) DAT Freight & Analytics；(13) Packaging Dive；2025年9月2日；(14) 段ボールの復活か？繊維価格の長年にわたる下落傾向が緩和される可能性；(15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly Q3-2025；(16) Trading Economics -- 木材； (17) ePallet – パレット市場最新情報；2025年9月；(18) BLS/FRED PPI—工業用化学品；2025年8月；(19) BLS/FRED PPI—工業用ガス製造；2025年8月；(20) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月6日週； (21) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月13日週; (22) 米国通商代表部（USTR）、中国に対するセクション301関税の特定の除外措置を延長; (23) 連邦官報公告（2025年8月27日）; (24) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月6日週; (25) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月13日週; (26) プラスチック・ニュースライブストリーム要約 — 9月の樹脂価格動向は横ばいから下落傾向（PE、PP、PVC）; (27) プラスチック・ニュース — 9月のPP価格は横ばい、PGP安により10月は下落の見込み; (28) プラスチック・ニュース — PVC樹脂価格は2ヶ月連続で下落（9月）; (29) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月6日週; (30) ファーガソン・ウィークリー・ニュースレター – 2025年10月13日週; (31) プラスチック・ニュース — 「関税により10月のPET樹脂価格は上昇へ」; 2025年10月2日; (32) ロイター・関税ウォッチ； (33) ロイター — 米国HRC先物相場ページ（2025年10月17日）； (34) トレーディングエコノミクス — HRC鋼材価格スナップショット（2025年10月16日）； (35) ノース・アメリカン・ステンレス — 燃料サーチャージを32％に引き上げ（2025年10月1日発効）； (36) ロイター—米国、鉄鋼・アルミニウムへの50％関税を407品目に拡大（2025年8月19日）； (37) ロイター—EU、米国に対し金属含有品への関税撤廃を要求（2025年10月14日）}