2026年に企業が犯している最大の財務上の過ちは、インフレそのものではありません。それは、すでにインフレをコントロールできていると思い込んでいることです。
ここ数カ月、P&G、ウォルマート、アディダスといった大手企業は、新関税発効前に仕入れた在庫で関税による打撃を吸収してきた。沈黙。警告なし。コスト転嫁なし。すべて「制御下」にある。しかし、その在庫は今や底をついた。そしてダラス連銀は、多くのCFOが見たくない事実を裏付けた。関税により、わずか1カ月でコアインフレ指数がすでに0.80ポイント上昇したのだ。
これから起こることに、余裕はない。
プロクター・アンドCFO はすでにこうきっぱりと述べている。「関税の影響だけで、2026年の1株当たり利益（EPS）は5ポイント押し下げられることになる」
御社はいかがでしょうか？
まだ1月の想定に基づいて運営していますか？というのも、もし取締役会がインフレ率4～5％というストレスシナリオをまだ確認していないのであれば……リスクが存在しないわけではありません。ただ、誰もそれを議題に上げようとしなかっただけなのです。
今年成功を収めるCFOやCEOとは、まさに今週、次のようなことを実践している人たちです：
→ 新たな前提条件に基づき、2026年度予算を見直す
→ 自動調整条項を含む契約の再交渉
→ 事態が自然に悪化する前に、最悪のシナリオを取締役会に提示する
御社ではすでに導入済みでしょうか、それとも「状況が落ち着く」のをまだ待っている段階でしょうか？以下の連絡先までご連絡ください。御社での対応状況をお聞かせください。
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