Questa newsletter dedicata al settore dei trasporti offre una panoramica degli argomenti di attualità, delle tendenze di mercato, dei risultati finanziari dei fornitori di servizi di trasporto e delle prospettive future per i principali segmenti del settore.
Temi di attualità nel settore
La scissione di FedEx Freight in una società autonoma
Nel 2024, FedEx ha annunciato l'intenzione di scorporare la propria divisione FedEx Freight LTL in una società autonoma. Il momento è ormai prossimo, dato che la data ufficiale di avvio, fissata per il 1° giugno, si avvicina. Per la sua portata, questa operazione si configura come la più grande del settore degli ultimi decenni.
Il fatturato della nuova FedEx Freight è stimato a 9,0 miliardi di dollari, il che la rende il più grande operatore indipendente nel settore LTL del Nord America, con un volume d'affari superiore di oltre il 50% rispetto al secondo classificato, Old Dominion Freight Line. Alcuni dati degni di nota:
- Contratti – Per anni FedEx ha offerto sconti combinati sui servizi di spedizione di piccoli pacchi e di trasporto merci LTL per invogliare i mittenti a rivolgersi a FedEx per tutte queste esigenze; tali programmi combinati stanno per essere sospesi.
- Focus – La società scorporata FedEx Freight ha dichiarato che smetterà di “inseguire i volumi” per concentrarsi suMargine ad alto rendimento eMargine . Man mano che la nuova FedEx Freight ridefinirà la propria base clienti, dovrebbero presentarsi opportunità di conquistare quote di mercato per quei vettori interessati aMargine con rendimentiMargine . Allo stesso tempo, i vettori attualmente focalizzati suMargine ad alto rendimento eMargine dovranno affrontare una nuova e significativa concorrenza.
Dove sono i miei camion? Perché stanno aumentando i costi di trasporto?
Il settore sta attraversando una fase di cambiamento, che potrebbe non essere temporanea. La capacità di trasporto sta diminuendo e i costi sono in aumento. Forse Drew Wilkerson, presidente e amministratore delegato di RXO, ha colto nel segno quando ha affermato: «La riduzione della capacità nel settore rappresenta uno dei più grandi cambiamenti strutturali nell’offerta di trasporto a carico completo dall’epoca della deregolamentazione e dovrebbe preparare il mercato a un’inversione di tendenza più marcata quando la domanda riprenderà».
- Meno autisti – Abbiamo già commentato in precedenza, nella sezione Chi siamo giro di vite sulle patenti di guida commerciali (CDL) rilasciate a non residenti che, nel breve termine, porterà all'uscita dal mercato di fino a 200.000 autisti, poiché i non residenti non soddisfano i requisiti richiesti, tra cui la conoscenza della lingua inglese.
- Ritiro dal mercato / Consolidamento – A causa dell’aumento dei costi, le piccole imprese e i singoli autotrasportatori autonomi stanno decidendo di abbandonare il settore, poiché le loro attività non sono più redditizie.
- Calo dei corsi ELDT – Le scuole che offrono corsi di formazione per autisti alle prime armi (ELDT) sono state recentemente sottoposte a un meritato controllo da parte della Federal Motor Carrier Safety Administration, che negli ultimi 5-6 mesi ha cancellato oltre 7.000 corsi ELDT dal Registro dei fornitori di formazione a causa di attività non conformi agli standard. Una formazione inadeguata è stata collegata a diversi incidenti di grande risonanza che hanno coinvolto veicoli commerciali, principalmente camion. Sebbene l'obiettivo sia quello di migliorare la sicurezza a lungo termine, la capacità di formazione a breve termine potrebbe diminuire di oltre il 20%.
Sintesi: I notevoli cambiamenti in atto nel panorama dei fornitori di servizi di trasporto merci, unitamente alla riduzione della capacità, almeno nel breve termine, costituiscono validi motivi per cui gli spedizionieri dovrebbero consolidare sin d'ora i rapporti con i propri principali fornitori di servizi di trasporto merci.
Il mercato - Tariffe di trasporto a carico completo, prezzi del gasolio
Due indicatori chiave dell'andamento del mercato del trasporto merci nel tempo sono le tariffe chilometriche per il trasporto a carico completo e il prezzo al gallone del gasolio. I grafici qui riportati sono stati elaborati utilizzando i dati forniti dal Dipartimento dell'Energia e da DAT Freight and Analytics.
Dopo aver raggiunto i picchi post-pandemia, le tariffe per miglio nel trasporto su camion a carico completo si sono stabilizzate da gennaio 2023 a novembre 2025. Tuttavia, negli ultimi 4 mesi
- Le tariffe per miglio del trasporto su strada sono aumentate del 12%, attestandosi a 1,75 dollari
- Le tariffe per miglio del trasporto a lungo raggio con autocarri a pianale sono aumentate del 19%, attestandosi a 2,31 dollari. La riduzione della capacità sta determinando un aumento delle tariffe di mercato.
Dopo il forte aumento dei prezzi medi mensili del gasolio causato dall'invasione russa dell'Ucraina, il prezzo medio mensile del gasolio al gallone si è stabilizzato da gennaio 2024 a febbraio 2026, oscillando tra i 3,49 e i 4,04 dollari.
A causa della campagna militare contro l'Iran iniziata il 28 febbraio, i prezzi del gasolio hanno registrato un aumento del 32%, raggiungendo i 4,92 dollari nel mese di marzo. Attualmente, i prezzi settimanali del gasolio al gallone superano di gran lunga i 5,00 dollari.
Sintesi: Le tariffe di trasporto a lunga percorrenza e i prezzi del gasolio sono soggetti a forti oscillazioni e spesso subiscono variazioni significative in seguito a eventi straordinari, come illustrato nei grafici sopra riportati. Gli spedizionieri devono essere pronti a reagire rapidamente ai cambiamenti del mercato.
Cosa dicono i numeri
Un modo per valutare lo stato del settore dei trasporti merci consiste nell'analizzare i recenti risultati finanziari dei principali operatori. Le tabelle che seguono riassumono i risultati finanziari nordamericani di 15 grandi operatori del settore, mettendo a confronto l'intero anno 2025 con il 2024 e il quarto trimestre del 2025 con il quarto trimestre del 2024.
La tabella relativa all'intero esercizio riportata sopra evidenzia che il 2025 è stato un anno difficile per i fornitori di servizi di trasporto merci, poiché i ricavi, gli utili (EBITDA) e i margini sono in calo rispetto all'anno precedente. Nel quarto trimestre del 2025 si è intravisto un barlume di speranza, poiché i ricavi e l'EBITDA rispetto al quarto trimestre del 2024 hanno mostrato un miglioramento rispetto al confronto tra l'intero esercizio 2025 e l'intero esercizio 2024.
La tabella che segue riassume un'analisi approfondita relativa al 2025 su quattro dei più grandi e rinomati fornitori di servizi di trasporto merci.
Alcune osservazioni –
- Con un calo del 5,5% su base annua, i ricavi di questi quattro principali operatori sono diminuiti di quasi il doppio rispetto alla media complessiva del 3,1% - J.B. Hunt ha registrato un andamento pressoché stabile grazie alla solidità del proprio settore intermodale
- L'EBITDA ha registrato un calo del 9,8%, mitigato dal miglioramento del 30,5% registrato da C.H. Robinson grazie a rigorose misure di riduzione dei costi
- Con un Margine del 31,9%, Old Dominion è stato di gran lunga il fornitore più redditizio, con Margine più che doppio rispetto alla media complessiva Margine 12,5%
Sintesi: Sebbene i risultati finanziari sopra riportati dimostrino chiaramente che il mercato continua a favorire gli spedizionieri rispetto ai fornitori di servizi di trasporto merci, l'equilibrio ha iniziato ad allontanarsi da una situazione di "mercato a favore degli spedizionieri".
La strada da percorrere
Per il resto del 2026 (dal secondo al quarto trimestre), il mercato sta passando da una situazione di eccesso di offerta prolungato a un graduale riequilibrio. La capacità rimane generalmente disponibile, ma la fase di maggiore potere contrattuale dei caricatori sta attenuandosi, in particolare nel settore del trasporto a carico completo. Di seguito riportiamo i punti chiave emersi da diverse previsioni relative al settore dei trasporti per il 2026, organizzati per tipo di servizio.
Carico completo
- La domanda si sta stabilizzando rispetto ai minimi del 2025, grazie alla sostanziale normalizzazione delle scorte nel settore del commercio al dettaglio, mentre Industria manifatturiera un modesto miglioramento della domanda. La volatilità stagionale sta diventando più marcata a causa di una base di vettori più ridotta.
- L'offerta si sta avvicinando all'equilibrio, grazie alla significativa riduzione della capacità verificatasi nel periodo 2024-2025. Tale fenomeno è stato determinato dai fallimenti e dall'uscita dal mercato di piccole flotte. La disponibilità di autisti continua a essere strutturalmente limitata a causa dell'inasprimento delle normative (patenti CDL per autisti non residenti).
- Man mano che l'offerta si avvicinerà a un riequilibrio con la domanda, i tassi registreranno probabilmente un aumento (nell'ordine di una cifra singola, tra il 1% e il 5%) nella seconda metà del 2026.
LTL
- All'inizio del 2026 la domanda ha registrato un modesto miglioramento, trainata dall'e-commerce e dal rifornimento delle scorte nel settore della vendita al dettaglio.
- L'eccesso di offerta si sta riducendo, mentre tra i principali vettori permane una forte disciplina di rete. L'espansione delle strutture terminali è stata limitata e permangono le carenze di autisti a lungo termine. Si prevede che il deficit di autisti nel settore LTL raggiungerà le 160.000 unità entro il 2030.
- I tassi rimarranno stabili, poiché gli aumenti generali delle tariffe (GRI) si stanno affermando in modo più consistente nel 2026.
Intermodale
- La domanda si sta stabilizzando dopo il calo registrato nel 2025 e i volumi delle importazioni sono aumentati nei principali porti.
- I livelli di servizio ferroviario sono migliorati nei principali corridoi. La disponibilità di materiale rotabile è sufficiente a soddisfare la domanda ridotta e non si prevedono gravi carenze nei corridoi ad alto volume.
- L'eccesso di offerta continuerà a mantenere i tassi stabili, senza che siano previsti aumenti almeno fino alla metà del 2026.
Temi trasversali
- È in corso un riequilibrio del mercato. La recessione del settore dei trasporti è ormai quasi del tutto superata.
- La situazione finanziaria di Carrier sta migliorando.
- Il margine di manovra nelle trattative si sta riducendo.
Sintesi: Che cosa comporta tutto ciò per gli spedizionieri? Con una capacità che continua a diminuire rispetto alla domanda, è giunto il momento di assicurarsi i servizi di trasporto a tariffe contrattuali per garantire la disponibilità del servizio e la stabilità dei costi. Nell'attuale contesto, affidandosi a preventivi spot anziché a tariffe contrattuali, gli spedizionieri corrono il rischio di subire interruzioni del servizio e picchi nei costi di trasporto.
---
Chi siamo autori
Con oltre 40 anni complessivi di esperienza diretta nel settore, Forrest, Tim e Robb hanno portato a termine con successo ben oltre 100 progetti per i propri clienti, generando Risparmi annuali Risparmi a 25 milioni di dollari.
Forrest James
- Ex maggiore dell'Aeronautica Militare degli Stati Uniti - laureato presso l'Accademia Aeronautica degli Stati Uniti
- Ex COO CFO responsabile della divisione consulenza di BestTransport, Inc.
- Da 20 anni presso ERA Group consulente nel settore dei trasporti
Tim Malarkey
• Ex vicepresidente aziendale presso American Greeting Corporation
• Ex dottore commercialista presso PricewaterhouseCoopers (PWC)
• 17 anni presso ERA Group, in collaborazione con Forrest James
Robb Lusk
• Ex direttore della catena di approvvigionamento presso Del Monte Foods
• Ha guidato diversi Ottimizzazione dei costi presso Del Monte, generando Risparmi annuali per un totale di 12 milioni di dollari
• Ad oggi ha consentito ERA Group di risparmiare 5 milioni di dollari
