Approfondimenti trimestrali ERA Group Approfondimenti condizioni di mercato, sui potenziali impatti sugli procurement e sulla pianificazione della catena di approvvigionamento.
Le tariffe dominano le prospettive: gli acquisti a breve termine e i prezzi dettagliati sono fondamentali
I dazi rappresentano il principale fattore di rischio fino alla fine del quarto trimestre. La Casa Bianca ha fissato dazi del 10% sul legname e del 25% su mobili da bagno e mobili imbottiti, con entrata in vigore il 14 ottobre; sono previsti aumenti delle aliquote nel 2026; inoltre, ha annunciato dazi del 25% sui camion di media e grossa portata a partire dal 1° novembre. Queste mosse aumentano la probabilità di un trasferimento dei costi sui fornitori, in particolare nei casi in cui Ricerca fornitori /contenuti Ricerca fornitori globale e le esclusioni siano limitate.1;2;3;4 Le aziende stanno già segnalando che Margine le spingerà a specificare i supplementi tariffari; ci si aspetta che le aziende più grandi guidino questa tendenza.5
Il trasporto marittimo registra un andamento favorevole, con tariffe globali per i container che a metà ottobre si attestano tra i 1.650 e i 1.690 dollari per container da 40 piedi;6 le tariffe spot per il trasporto su gomma negli Stati Uniti sono aumentate solo di pochi centesimi rispetto al mese precedente;7 e i prezzi del gasolio sono in calo rispetto a settembre 8 – tutti fattori che indicano una stabilità dei costi di consegna fino alla fine dell'anno.
Le implicazioni pratiche per gli acquisti consistono nel puntare su cicli di acquisto più brevi (60-90 giorni); richiedere formule indicizzate per tutte le variazioni di prezzo; ed esigere prove a livello di codice HTS per eventuali sovrattasse doganali. Laddove i dazi doganali incidono sui fattori di produzione a monte (mobili/legname; autocarri/ricambi), chiedere ai fornitori di separare il prezzo base dai dazi doganali e dai costi di trasporto/carburante, in modo da poter negoziare ciascuna voce in modo indipendente. L'attuale contesto dei costi di trasporto offre agli acquirenti la possibilità di mantenere la linea sui supplementi di prezzo.
PUNTI CHIAVE: Èla politica a fare la differenza, non la logistica: limitate la durata dei contratti di acquisto; richiedete il trasferimento dettagliato dei costi tariffari; e approfittate dell’attuale calo dei costi di trasporto e della stabilità dei tassi per fissare i contratti indicizzati fino all’inizio del 2026 e, possibilmente, oltre.
Ondulato
La domanda di cartone rimane modesta in vista del quarto trimestre, mentre Industria manifatturiera statunitense Industria manifatturiera una contrazione.9 L’American Forest and Paper Association segnala che nel secondo trimestre la produzione di cartone ondulato è diminuita del 5% su base annua;10 ciò ha determinato una cautela nelle spedizioni fino alla fine dell’estate. I prezzi dell’OCC (vecchi imballaggi in cartone ondulato) negli Stati Uniti sono rimasti stabili in agosto;11 e le tariffe spot nazionali per il trasporto su camion sono rimaste invariate fino alla fine di settembre.12 Dal punto di vista strutturale; PCA (Imballaggi of America) ha concluso l’acquisto delle attività statunitensi di cartone per imballaggi di Greif a settembre; ciò comporta un cambiamento a livello regionale e di concorrenza da tenere d’occhio.13 Gli analisti vedono segnali di un allentamento del ciclo discendente dopo Chi siamo tagli di capacità Chi siamo , Chi siamo di tonnellate (pari al 9,5%) Chi siamo per il 2025; ma si aspettano solo una ripresa graduale. Le previsioni indicano ancora un andamento stabile del linerboard per la prima metà del 2026, con un modesto rialzo alla fine del 2026 (Chi siamo ) grazie al miglioramento dei tassi di utilizzo.14;15
Dati del grafico: Indice RSI settimanale del settore della cellulosa e della carta
PUNTI CHIAVE: Nel prossimo trimestre ci si aspetta prezzi del cartone ondulato stabili o in leggero calo; è consigliabile acquistare in lotti più piccoli e insistere per ottenere prezzi indicizzati (PPW/RISI); eliminare i supplementi per trasporto e carburante; e richiedere offerte da più stabilimenti o da impianti alternativi finché la domanda rimane contenuta. Infine, è opportuno pianificare in vista di un modesto rafforzamento dei prezzi verso la fine del 2026.
Legname/pallet
I mercati statunitensi dei pallet in legno e del legname sembrano stabili nel breve termine, ma il quadro generale induce alla cautela. All’inizio di ottobre si è registrato un leggero aumento dei prezzi, poiché gli acquirenti hanno smaltito le scorte accumulate in anticipo in vista dei dazi previsti dalla Sezione 232 del 14 ottobre (10% sul legname di conifere; 25% su determinati prodotti in legno). La minore domanda nel settore edilizio e i limiti di accessibilità hanno frenato i nuovi ordini, mentre le segherie nazionali hanno aumentato le spedizioni e le esportazioni canadesi sono rimaste limitate dai dazi.16 La newsletter di settembre di ePallet.com ribadisce che la riduzione dei tassi operativi da parte delle segherie indica "condizioni di mercato deboli e incertezza economica, che potrebbero ridurre l'offerta nel corso dell'anno".17
Dati del grafico: TradingEconomics.com
PUNTI CHIAVE: È più importante che mai pianificare in anticipo gli acquisti di legname e pallet. Le tariffe in continua evoluzione, insieme ai consueti rischi geografici e meteorologici tipici di questa stagione, possono causare oscillazioni dei prezzi a livello regionale.Considerate i prezzi del quarto trimestre come stabili all'interno di un intervallo con alcune sacche di rigidità; acquistate in tranche da 60-90 giorni con copertura su due regioni; richiedete il trasferimento dettagliato dei dazi; e puntate sul riciclato/riparato per ottenere il miglior rapporto qualità-prezzo. Infine, tenete presente che il quarto trimestre è considerato la "stagione del retail" con l'avvicinarsi degli acquisti natalizi, il che in genere fa aumentare la domanda e i prezzi.
Prodotti chimici gas
I prezzi rimangono generalmente stabili nel settore industriale: gli indici dei prezzi alla produzione indicano Prodotti chimici leggero Prodotti chimici industriali dalla primavera, mentre i gas industriali Industria manifatturiera vicini ai livelli recenti; ciò è in linea con una domanda in calo ma con una rigorosa disciplina contrattuale da parte dei fornitori.18;19 Le recenti analisi di mercato riflettono un contesto tranquillo per le materie prime (etano stabile; propano in calo; etilene spot tra i 15 e i 20 centesimi di dollaro/libbra) e l'assenza di interruzioni di fornitura su larga scala negli Stati Uniti, il che favorirà i costi di consegna nel quarto trimestredel 2020;21
Si registrano tensioni politiche; tuttavia, il rischio di un trasferimento dei dazi nel breve termine sembra contenuto per i fattori produttivi oggetto di copertura: l’USTR ha prorogato le 178 esenzioni relative alla Sezione 301 nei confronti della Cina fino al 29 novembre 2025; pertanto, è opportuno limitare le richieste di indennizzo per i dazi aggiuntivi a specifiche voci HTS e date di entrata in vigore. 22;23
Nel frattempo, i grandi produttori di gas industriale continuano a insistere sulla disciplina dei prezzi, nonostante i volumi registrino fluttuazioni in alcune regioni: un motivo in più per ancorare le formule agli Trasparente piuttosto che a sovrattasse generalizzate.
Dal punto di vista operativo, il mercato statunitense funziona senza tensioni sistemiche e la logistica procede senza intoppi; a ciò si aggiunge la stabilità delle materie prime, il che fa presagire un periodo favorevole agli acquirenti per definire le condizioni per l'inizio del 2026.24;25
Dati del grafico: Indice dei prezzi alla produzione per categoria di prodotti: Prodotti chimici prodotti affini: Prodotti chimici industriali
PUNTI CHIAVE: Prevedere costi dei prodotti chimici industriali e del gas stabili o in leggero calo nel prossimo trimestre; effettuare acquisti in tranche da 60–90 giorni; legare i prezzi all’Henry Hub/NGL, all’indice PPI o ad altri indici riconosciuti, ove pertinente; contestare le maggiorazioni tariffarie e i supplementi alla luce dell’attuale calendario delle esclusioni dell’USTR, mantenendo al contempo una copertura a doppia fonte per cogliere eventuali concessioni sul mercato spot.
Materie plastiche
Il mercato delle resine si presenta tranquillo in vista del quarto trimestre: il PE e il PP sono sostanzialmente stabili; i produttori faticano a imporre aumenti a causa della domanda ancora debole; il PVC ha registrato un nuovo calo a settembre a causa della scarsa domanda proveniente dal settore edile. 26;27;28 Le analisi di Ferguson relative all’inizio e alla metà di ottobre confermano lo stesso quadro: scorte piene; esportazioni scontate; e fasce di prezzo spot stabili; si noti inoltre che i recenti problemi agli impianti statunitensi (ad es.: Dow Freeport; CPChem Cedar Bayou; Formosa Point Comfort) non si sono tradotte in una generale contrazione dell'offerta.29;30
Il PET rappresenta un'eccezione. I dazi sono destinati a far salire i prezzi della resina di PET nel mese di ottobre, invertendo la tendenza al ribasso registrata alla fine dell'estate; secondo Plastics News, il fattore principale è costituito dagli «impatti inaspettati dei dazi».31 La politica tariffaria generale rimane in evoluzione (aliquote reciproche ed esenzioni per paese/prodotto); è quindi prevedibile che il PET, così come le specifiche relative al contenuto riciclato legate ai flussi di importazione, subiscano una pressione maggiore rispetto alle materie prime PE/PP.32
Conclusioni per gli acquisti: considerare le resine di base come soggette a oscillazioni limitate e fare offerte in modo proattivo, mantenendo cicli brevi; fare affidamento sulla parità delle esportazioni e sui preventivi di più fornitori; e legare le formule ai Trasparente . Per il PET: verificare eventuali trasferimenti dei dazi doganali specificando la linea HTS esatta e la data di entrata in vigore; e tenere pronte le opzioni USMCA/nazionali nel caso in cui le importazioni dovessero diminuire.
Dati del grafico: TradingEconomics.com
PUNTI CHIAVE: Nel prossimo trimestresi prevede che i prezzi di PE, PP e PVC rimangano stabili o in leggero calo, mentre il PET dovrebbe registrare un rafforzamento dovuto ai dazi; effettuare acquisti in tranche da 60 a 90 giorni; richiedere offerte a più fornitori (comprese, ove possibile, opzioni di materiale riciclato); e applicare prezzi indicizzati, richiedendo per iscritto il trasferimento dettagliato dei dazi sul PET per ottenere il miglior rapporto qualità-prezzo.
Metalli
I prezzi delle lamiere d’acciaio negli Stati Uniti si mantengono in un intervallo ristretto; i tempi di consegna tipici per l’HRC sono di circa 4–6 settimane; l’HRC laminato a freddo (CRC) e l’acciaio zincato seguono generalmente l’andamento dell’HRC con i consueti differenziali.33;34 I supplementi per l’acciaio inossidabile hanno registrato un leggero aumento: ad esempio, North American Stainless ha aumentato il proprio supplemento carburante al 32%, con effetto dal 1° ottobre; pertanto, verificare i supplementi separatamente dal prezzo base.35 Per quanto riguarda le politiche, ad agosto Washington ha esteso l'applicazione dei dazi su acciaio e alluminio a 407 categorie di prodotti aggiuntive al 50% (compresi i prodotti lavorati a valle); verificare che eventuali supplementi corrispondano a tali linee HTS.36 L'UE sta esercitando pressioni sugli Stati Uniti affinché riducano i dazi sui metalli, ma per gli acquirenti statunitensi non è ancora cambiato nulla.37
Dati del grafico: BusinessAnalytiq
PUNTI CHIAVE: Considerare la lamiera d’acciaio (HRC/CRC/zincata) come un prodotto con prezzi stabili e tempi di consegna di 4-6 settimane; acquistare in quantità ridotte e diversificate (offerte da più stabilimenti); separare e verificare i supplementi (in particolare i supplementi sul combustibile per l’acciaio inossidabile); richiedere prove a livello HTS per eventuali trasferimenti dei dazi prima di accettare variazioni di prezzo.
Fonti:
(1) Reuters — Nuove tariffe sui prodotti in legno in vigore dal 14 ottobre; (2) Trucking Dive — Come potrebbero influire sul settore le tariffe sui camion in vigore dal 1° ottobre; (3) Industria manifatturiera – Le tariffe di Trump sui camion in arrivo il 1° novembre; (4) Reuters — annuncio di tariffe elevate su farmaci, autocarri pesanti e altro; (5) ICIS – INTERVISTA: le aziende statunitensi dovrebbero trasferire le tariffe per preservare i margini; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Tariffe spot di settembre in aumento di 1–3¢/miglio fino a metà ottobre; (8) EIA — Diesel al dettaglio negli Stati Uniti; (9) Rapporto Industria manifatturiera ISM Industria manifatturiera di settembre 2025; (10) Rapporto mensile dell'American Forest & Paper Association - agosto 2025; (11) Fastmarkets: prezzi delle merci sfuse destinate all’esportazione dagli Stati Uniti stabili in agosto; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Imballaggi ; 2 settembre 2025; (14) Ritorno del cartone ondulato? Il calo pluriennale della fibra potrebbe attenuarsi; (15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly Q3-2025; (16) Trading Economics -- Legname; (17) ePallet – Aggiornamento sul mercato dei pallet; settembre 2025; (18) BLS/FRED Prodotti chimici industriali; agosto 2025; (19) BLS/FRED PPI—Gas industriali Industria manifatturiera; agosto 2025; (20) Ferguson Weekly Newsletter – Settimana del 6 ottobre; 2025; (21) Ferguson Weekly Newsletter – Settimana del 13 ottobre; 2025; (22) L'USTR estende alcune esclusioni dai dazi della Sezione 301 sulla Cina; (23) Avviso del Federal Register (27 agosto; 2025); (24) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 6 ottobre 2025; (25) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (26) Riepilogo del live streaming di Plastics News — andamento dei prezzi delle resine da stabile a in calo per settembre (PE; PP; PVC); (27) Plastics News — Prezzi del PP stabili a settembre; probabile calo a ottobre a causa del PGP più basso; (28) Plastics News — I prezzi della resina PVC scendono per il secondo mese consecutivo (settembre); (29) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 6 ottobre 2025; (30) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (31) Plastics News — “I dazi spingeranno al rialzo i prezzi della resina PET a ottobre;” 2 ottobre 2025; (32) Reuters Tariff Watch; (33) Reuters — Pagina delle quotazioni dei futures HRC statunitensi (17 ottobre 2025); (34) TradingEconomics — Panoramica dei prezzi dell’acciaio HRC (16 ottobre 2025); (35) North American Stainless — sovrattassa carburante al 32% a partire dal 1° ottobre 2025; (36) Reuters — Gli Stati Uniti estendono i dazi del 50% su acciaio e alluminio a 407 categorie (19 agosto 2025); (37) Reuters — L’UE fa pressione sugli Stati Uniti affinché abbandonino i dazi sui metalli (14 ottobre 2025)Reuters — nuovi dazi sui prodotti in legno in vigore dal 14 ottobre; (2) Trucking Dive — Come potrebbero influire sul settore i dazi sui camion del 1° ottobre; (3) Industria manifatturiera – I dazi di Trump sui camion in arrivo il 1° novembre; (4) Reuters — annuncio di dazi elevati su farmaci, autocarri pesanti e altro; (5) ICIS – INTERVISTA: le aziende statunitensi dovrebbero trasferire i dazi per preservare i margini; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Tariffe spot di settembre in aumento di 1–3¢/miglio fino a metà ottobre; (8) EIA — Diesel al dettaglio negli Stati Uniti; (9) Rapporto Industria manifatturiera ISM Industria manifatturiera di settembre 2025; (10) Rapporto mensile dell'American Forest & Paper Association - agosto 2025; (11) Fastmarkets: prezzi all’esportazione di rinfuse negli Stati Uniti stabili in agosto; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Imballaggi ; 2 settembre 2025; (14) Ritorno del cartone ondulato? Il calo pluriennale della fibra potrebbe attenuarsi; (15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly Q3-2025; (16) Trading Economics -- Legname; (17) ePallet – Aggiornamento sul mercato dei pallet; settembre 2025; (18) BLS/FRED Prodotti chimici industriali; agosto 2025; (19) BLS/FRED PPI—Gas industriali Industria manifatturiera; agosto 2025; (20) Ferguson Weekly Newsletter – Settimana del 6 ottobre; 2025; (21) Ferguson Weekly Newsletter – Settimana del 13 ottobre; 2025; (22) L'USTR estende alcune esclusioni dai dazi della Sezione 301 sulla Cina; (23) Avviso del Federal Register (27 agosto; 2025); (24) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 6 ottobre 2025; (25) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (26) Riepilogo del live streaming di Plastics News — andamento dei prezzi delle resine da stabile a in calo per settembre (PE; PP; PVC); (27) Plastics News — Prezzi del PP stabili a settembre; probabile calo a ottobre a causa del PGP più basso; (28) Plastics News — i prezzi della resina PVC scendono per il secondo mese consecutivo (settembre); (29) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 6 ottobre 2025; (30) Newsletter settimanale Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (31) Plastics News — “I dazi spingeranno al rialzo i prezzi della resina PET a ottobre;” 2 ottobre 2025; (32) Reuters Tariff Watch; (33) Reuters — Pagina delle quotazioni dei futures HRC statunitensi (17 ottobre 2025); (34) TradingEconomics — Panoramica dei prezzi dell’acciaio HRC (16 ottobre 2025); (35) North American Stainless — sovrattassa sul carburante al 32% a partire dal 1° ottobre 2025; (36) Reuters — Gli Stati Uniti estendono i dazi del 50% su acciaio e alluminio a 407 categorie (19 agosto 2025); (37) Reuters — L’UE fa pressione sugli Stati Uniti affinché abbandonino i dazi sui metalli (14 ottobre 2025)
