ERA Group trimestrale approfondimenti riguardo alle condizioni di mercato; potenziali impatti su procurement e pianificazione della catena di approvvigionamento.
Le tariffe dominano le prospettive: acquisti a breve termine e prezzi dettagliati sono fondamentali
Le tariffe doganali rappresentano il rischio principale per la fine del quarto trimestre. La Casa Bianca ha imposto tariffe del 10% sul legname e del 25% su mobili/lavabi e mobili imbottiti a partire dal 14 ottobre, con la possibilità di aumenti nel 2026, e ha annunciato tariffe del 25% sui camion di medie e grandi dimensioni a partire dal 1° novembre. Queste misure aumentano la probabilità di un trasferimento dei costi da parte dei fornitori, in particolare per quanto riguarda componenti/contenuti. Ricerca fornitori è globale e le esclusioni sono limitate. 1;2;3;4 Le aziende stanno già segnalando che Margine La pressione li spingerà a specificare i costi aggiuntivi tariffari; è prevedibile che le aziende più grandi saranno in prima linea in questo cambiamento. 5
Il trasporto marittimo è stabile, con tariffe globali per container intorno ai 1.650-1.690 dollari per container da 40 piedi a metà ottobre;6 Le tariffe spot per il trasporto su camion negli Stati Uniti sono aumentate solo di pochi centesimi su base mensile; 7 e i prezzi del diesel sono in calo rispetto a settembre 8 , il che è coerente con costi di consegna stabili fino a fine anno.
In termini pratici, per gli acquisti è consigliabile puntare su cicli di acquisto più brevi (60-90 giorni); richiedere formule indicizzate per tutte le variazioni di prezzo; e pretendere una prova a livello HTS per qualsiasi sovrapprezzo tariffario. Laddove i dazi incidano su input a monte (mobili/legno; camion/componenti), è opportuno chiedere ai fornitori di separare il prezzo base dal dazio e dal trasporto/carburante, in modo da poter negoziare ogni leva in modo indipendente. L'attuale contesto dei costi di trasporto offre agli acquirenti un margine di manovra per contenere i costi aggiuntivi.
PUNTI CHIAVE: La politica è il fattore determinante, non la logistica: mantenete gli acquisti a breve termine; richiedete il trasferimento dettagliato delle tariffe; e sfruttate i costi di trasporto più bassi e le tariffe stabili di oggi per bloccare le posizioni indicizzate fino all'inizio del 2026 e possibilmente oltre.
Ondulato
La domanda di scatole rimane debole in vista del quarto trimestre negli Stati Uniti Industria manifatturiera rimane sotto contratto. 9 L'American Forest and Paper Association segnala una produzione di cartone ondulato in calo del 5% su base annua nel secondo trimestre; 10 il che ha comportato spedizioni prudenti fino alla fine dell'estate. I prezzi degli OCC (vecchi contenitori ondulati) statunitensi sono rimasti stabili ad agosto; 11 e le tariffe spot nazionali per i carichi su camion sono rimaste invariate fino alla fine di settembre. 12 Strutturalmente; PCA ( Imballaggi Corporation of America) ha completato l'acquisto delle attività di Greif nel settore del cartone ondulato negli Stati Uniti a settembre; il che comporta uno spostamento regionale e competitivo da tenere d'occhio. 13 Gli analisti vedono segnali di un rallentamento del ciclo di recessione dopo circa 3,9 milioni di tonnellate (ovvero il 9,5%) di tagli di capacità nel 2025; ma si aspettano solo una ripresa graduale. Le previsioni indicano ancora prezzi del cartone ondulato stabili per tutta la prima metà del 2026; con un modesto aumento alla fine del 2026 (circa 40 $/tonnellata) con il miglioramento dei tassi operativi. 14;15
Dati del grafico: Indice RSI settimanale del settore della cellulosa e della carta
PUNTI CHIAVE: Prevedete prezzi del cartone ondulato stabili o in calo nel prossimo trimestre; acquistate in tranche più brevi e puntate a prezzi indicizzati (PPW/RISI); eliminate i costi aggiuntivi di trasporto/carburante; e lanciate offerte multi-stabilimento/alternative finché la domanda rimane debole. Infine, considerate la possibilità di pianificare un modesto rialzo dei prezzi verso la fine del 2026.
Legname/pallet
I mercati statunitensi dei pallet e del legname in legno appaiono stabili nel breve termine, ma il contesto è prudente. All'inizio di ottobre si è registrato un leggero aumento dei prezzi, dovuto allo smaltimento delle scorte accumulate in vista dell'entrata in vigore, il 14 ottobre, dei dazi previsti dalla Sezione 232 (10% sul legname di conifere; 25% su alcuni prodotti in legno). La minore domanda di alloggi e i vincoli di accessibilità economica hanno frenato i nuovi ordini, mentre le segherie nazionali hanno aumentato le spedizioni e le esportazioni canadesi sono rimaste limitate dai dazi.16 La newsletter di settembre di ePallet.com ribadisce che la riduzione dei tassi di produzione da parte delle segherie indica "condizioni di mercato deboli e incertezza economica, che potrebbero ridurre l'offerta nel corso dell'anno". 17
Dati del grafico: TradingEconomics.com
PUNTI CHIAVE: Pianificare in anticipo l'acquisto di legname e pallet è più importante che mai. Le tariffe in continua evoluzione, così come i consueti rischi geografici e meteorologici di questo periodo, possono causare oscillazioni di prezzo regionali. Considerate i prezzi del quarto trimestre come variabili, con aree di stabilità; acquistate in tranche da 60-90 giorni con copertura in due regioni; richiedete la fatturazione dettagliata dei costi tariffari; e puntate sul riciclo/riparazione per ottenere il miglior rapporto qualità-prezzo. Infine, tenete presente che il quarto trimestre è considerato il periodo di punta per gli acquisti natalizi, che in genere aumenta la domanda e i prezzi.
Prodotti chimici e gas
I prezzi rimangono generalmente stabili sul lato industriale: gli indicatori dei prezzi alla produzione mostrano che il settore industriale Prodotti chimici allentando leggermente dalla primavera mentre il gas industriale Industria manifatturiera si mantiene vicino ai livelli recenti; coerente con una leggera spinta ma una solida disciplina contrattuale da parte dei fornitori. 18;19 I recenti prezzi di mercato riflettono uno scenario di materie prime calmo (etano stabile; propano in calo; etilene spot tra i 18 e i 20 ¢/lb) e nessuna interruzione generalizzata negli Stati Uniti, utile per i costi di consegna nel quarto trimestre. 20;21
Sono presenti delle incertezze politiche; tuttavia, il rischio di trasmissione tariffaria a breve termine sembra contenuto per gli input coperti: l'USTR ha esteso 178 esclusioni della Sezione 301 relative alla Cina fino al 29 novembre 2025; pertanto, è opportuno mantenere le richieste di sovrapprezzo legate a specifiche linee HTS e date di entrata in vigore. 22;23
Nel frattempo, i grandi produttori di gas industriali continuano a insistere sulla disciplina dei prezzi anche se i volumi oscillano in alcune regioni: un altro motivo per ancorare le formule a Trasparente indici anziché sovrapprezzi generalizzati.
Dal punto di vista operativo, la base di asset statunitensi funziona senza tensioni sistemiche e la logistica si comporta bene; il tutto combinato con materie prime stabili indica una finestra favorevole agli acquirenti per definire i termini entro l'inizio del 2026. 24;25
Dati del grafico: Indice dei prezzi alla produzione per prodotto: Prodotti chimici e prodotti affini: industriali Prodotti chimici
PUNTI CHIAVE: Prevedere costi dei prodotti chimici/gas industriali stabili o in leggera flessione nel prossimo trimestre; acquistare in tranche a 60-90 giorni; collegare i prezzi a Henry Hub/NGL, PPI o altri indici riconosciuti, ove pertinente; e contestare i supplementi tariffari/sovrapprezzo con l'attuale tempistica di esclusione dell'USTR, mantenendo al contempo una copertura a doppia fonte per ottenere concessioni spot.
Plastica
Il mercato delle resine si mantiene calmo in vista del quarto trimestre: PE e PP sono sostanzialmente stabili, con i produttori che faticano a imporre aumenti a causa della domanda debole; il PVC è calato nuovamente a settembre a causa della scarsa spinta del settore edile. 26;27;28 I dati di Ferguson di inizio/metà ottobre confermano la stessa situazione: scorte elevate, esportazioni scontate e prezzi spot stabili. Si noti che i recenti problemi degli impianti statunitensi (ad esempio Dow Freeport, CPChem Cedar Bayou, Formosa Point Comfort) non si sono tradotti in una generale contrazione. 29;30
Il PET rappresenta un'eccezione. I dazi doganali sono destinati a spingere al rialzo i prezzi della resina PET a ottobre, invertendo la tendenza al ribasso di fine estate; Plastics News segnala gli "impatti tariffari inattesi" come fattore determinante principale. 31 La politica tariffaria più ampia rimane fluida (aliquote reciproche ed esenzioni per paese/prodotto); pertanto, è prevedibile che il PET e qualsiasi specifica relativa al contenuto riciclato legata ai flussi di importazione subiscano una pressione maggiore rispetto al PE/PP di base. 32
In sintesi per gli acquisti: trattate le resine di base come vincolate a un intervallo e fate offerte attivamente, mantenete i cicli brevi; fate affidamento sulla parità di esportazione e sulle quotazioni di più fornitori; e collegate le formule a Trasparente marcatori. Per il PET; convalidare eventuali trasferimenti tariffari fino alla riga HTS esatta e alla data di entrata in vigore; e tenere pronte le opzioni USMCA/nazionali nel caso in cui le importazioni diminuiscano.
Dati del grafico: TradingEconomics.com
PUNTI CHIAVE: Aspettatevi prezzi del PE/PP/PVC stabili o in calo nel prossimo trimestre, mentre il PET dovrà affrontare una maggiore rigidità dovuta alle tariffe; acquistate in tranche da 60-90 giorni; effettuate offerte da più fornitori (incluse opzioni di riciclo ove possibile); e fissate i prezzi in base agli indici, richiedendo un'attribuzione scritta e dettagliata delle tariffe sul PET per ottenere il miglior prezzo.
Metalli
I prezzi delle lamiere d'acciaio statunitensi si mantengono in un intervallo ristretto, con tempi di consegna tipici per l'acciaio laminato a caldo (HRC) intorno alle 4-6 settimane; l'acciaio laminato a freddo (CRC) e quello zincato generalmente seguono l'HRC con i loro soliti spread. 33;34 I supplementi per l'acciaio inossidabile sono aumentati: ad esempio, North American Stainless ha aumentato il suo supplemento carburante al 32%, con effetto dal 1° ottobre; quindi è necessario verificare i supplementi separatamente dal prezzo base. 35 Sul fronte politico, ad agosto Washington ha esteso la copertura tariffaria dell'acciaio/alluminio a 407 categorie di prodotti aggiuntive al 50% (inclusi gli articoli lavorati a valle); verificare che eventuali supplementi siano mappati su tali linee HTS. 36 L'UE sta facendo pressione sugli Stati Uniti affinché riducano i dazi sul contenuto di metalli; ma per gli acquirenti statunitensi non è ancora cambiato nulla. 37
Dati del grafico: BusinessAnalytiq
PUNTO CHIAVE: Trattare le lamiere d'acciaio (HRC/CRC/zincate) come prodotti con prezzi vincolati e tempi di consegna di 4-6 settimane; acquistare da lotti ampi e con offerte multiple; scorporare e verificare i supplementi (in particolare quelli relativi al combustibile per acciaio inossidabile); e richiedere una prova a livello HTS per qualsiasi trasferimento tariffario prima di accettare variazioni di prezzo.
Fonti:
(1) Reuters — nuove tariffe sui prodotti in legno in vigore dal 14 ottobre ; (2) Trucking Dive — Come potrebbero influire sul settore le tariffe sui camion del 1° ottobre; (3) Industria manifatturiera Dive – Tariffe sui camion di Trump in arrivo il 1° novembre; (4) Reuters — annuncio di tariffe elevate su farmaci, camion pesanti e altro; (5) ICIS – INTERVISTA: si prevede che le aziende statunitensi trasferiranno le tariffe per preservare i margini; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Tariffe spot di settembre in aumento di 1-3 centesimi/miglio fino a metà ottobre; (8) EIA — Diesel al dettaglio negli Stati Uniti; (9) Rapporto PMI ISM Industria manifatturiera di settembre 2025; (10) Rapporto mensile dell'American Forest & Paper Association - agosto 2025; (11) Fastmarkets I prezzi del legname sfuso per l'esportazione negli Stati Uniti stabili ad agosto; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Imballaggi Dive; 2 settembre; 2025; (14) Ritorno del cartone ondulato? Il declino pluriennale della fibra potrebbe attenuarsi; (15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly Q3-2025; (16) Trading Economics -- Legname; (17) ePallet – Aggiornamento sul mercato dei pallet; settembre 2025; (18) BLS/FRED PPI— Prodotti chimici ; agosto 2025; (19) BLS/FRED PPI—Gas industriale Industria manifatturiera ; agosto 2025; (20) Newsletter settimanale di Ferguson – Settimana del 6 ottobre; 2025; (21) Newsletter settimanale di Ferguson – Settimana del 13 ottobre; 2025; (22) L'USTR estende alcune esclusioni dalle tariffe della Sezione 301 sulla Cina; (23) Avviso del Registro Federale (27 agosto; 2025); (24) Newsletter settimanale di Ferguson – Settimana del 6 ottobre; 2025; (25) Bollettino settimanale di Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (26) Riepilogo del livestream di Plastics News — andamento dei prezzi delle resine piatto o in calo per settembre (PE; PP; PVC); (27) Plastics News — Prezzi del PP stabili a settembre; probabile calo a ottobre a causa del PGP più basso; (28) Plastics News — I prezzi della resina PVC calano per il secondo mese consecutivo (settembre); (29) Bollettino settimanale di Ferguson – Settimana del 6 ottobre 2025; (30) Bollettino settimanale di Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (31) Plastics News — “I dazi spingeranno al rialzo i prezzi della resina PET a ottobre;” 2 ottobre 2025; (32) Reuters Tariff Watch; (33) Reuters — Pagina delle quotazioni future HRC USA (17 ottobre 2025); (34) TradingEconomics — Snapshot del prezzo dell'acciaio HRC (16 ottobre 2025); (35) North American Stainless - supplemento carburante al 32% effettivo dal 1° ottobre 2025; (36) Reuters - Gli Stati Uniti estendono le tariffe del 50% su acciaio/alluminio a 407 categorie (19 agosto 2025); (37) Reuters - L'UE fa pressione sugli Stati Uniti affinché abbandonino le tariffe sul contenuto di metalli (14 ottobre 2025) Reuters - nuove tariffe sui prodotti in legno effettive dal 14 ottobre ; (2) Trucking Dive - Come potrebbero essere applicate le tariffe sui camion del 1° ottobre al settore; (3) Industria manifatturiera Dive - Tariffe sui camion di Trump in arrivo il 1° novembre; (4) Reuters - annuncio di tariffe elevate su farmaci, camion pesanti e altro; (5) ICIS - INTERVISTA: si prevede che le aziende statunitensi trasferiranno le tariffe per preservare i margini; (6) Drewry WCI; (7) DAT - Tariffe spot di settembre in aumento di 1-3 centesimi/miglio fino a metà ottobre; (8) EIA — Diesel al dettaglio USA; (9) Rapporto PMI ISM Industria manifatturiera settembre 2025; (10) Rapporto mensile American Forest & Paper Association - agosto 2025; (11) Fastmarkets I prezzi del materiale sfuso per l'esportazione negli Stati Uniti sono stabili ad agosto; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Imballaggi Dive; 2 settembre 2025; (14) Ritorno del cartone ondulato? Il declino pluriennale della fibra potrebbe attenuarsi; (15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly Q3-2025; (16) Trading Economics - Legname; (17) ePallet – Aggiornamento sul mercato dei pallet; settembre 2025; (18) BLS/FRED PPI— Prodotti chimici ; agosto 2025; (19) BLS/FRED PPI—Gas industriale Industria manifatturiera ; agosto 2025; (20) Bollettino settimanale di Ferguson – Settimana del 6 ottobre 2025; (21) Bollettino settimanale di Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (22) L'USTR estende alcune esclusioni dalle tariffe della Sezione 301 sulla Cina; (23) Avviso del Registro Federale (27 agosto 2025); (24) Bollettino settimanale di Ferguson – Settimana del 6 ottobre 2025; (25) Bollettino settimanale di Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (26) Riepilogo del livestream di Plastics News: andamento dei prezzi delle resine piatto o in calo per settembre (PE; PP; PVC); (27) Plastics News: prezzi del PP piatti a settembre; probabile calo a ottobre a causa del PGP più basso; (28) Plastics News: i prezzi della resina PVC diminuiscono per il secondo mese consecutivo (settembre); (29) Bollettino settimanale di Ferguson – Settimana del 6 ottobre 2025; (30) Bollettino settimanale di Ferguson – Settimana del 13 ottobre 2025; (31) Plastics News — “I dazi spingeranno al rialzo i prezzi della resina PET a ottobre;” 2 ottobre 2025; (32) Reuters Tariff Watch; (33) Reuters — Pagina delle quotazioni future HRC USA (17 ottobre 2025); (34) TradingEconomics — Snapshot del prezzo dell'acciaio HRC (16 ottobre 2025); (35) North American Stainless — Sovrapprezzo carburante al 32% effettivo dal 1° ottobre 2025; (36) Reuters — Gli Stati Uniti estendono i dazi del 50% su acciaio/alluminio a 407 categorie (19 agosto 2025); (37) Reuters — L'UE fa pressione sugli Stati Uniti affinché abbandonino i dazi sul contenuto di metalli (14 ottobre 2025)
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