4º trimestre de 2025: Manufacturing notícias sobre consumíveis e embalagens

ERA Group trimestral de insights em relação às condições de mercado; impactos potenciais em procurement e planejamento da cadeia de suprimentos.

As tarifas dominam as perspectivas: compras de menor volume e preços detalhados são cruciais.

As tarifas são o principal risco para o final do quarto trimestre. A Casa Branca estabeleceu tarifas de 10% sobre madeira e de 25% sobre armários/gabinetes e móveis estofados, com vigência a partir de 14 de outubro, podendo haver aumentos em 2026. Além disso, sinalizou tarifas de 25% sobre caminhões médios e pesados ​​a partir de 1º de novembro. Essas medidas aumentam as chances de repasse dos custos aos fornecedores, principalmente no que diz respeito a peças/conteúdo. sourcing é global e as exclusões são limitadas. ^1;2;3;4 As empresas já estão sinalizando que margin A pressão os levará a detalhar os custos adicionais das tarifas; espera-se que as empresas maiores liderem essa iniciativa. ⁵

O frete marítimo está tranquilo, com taxas globais de contêineres próximas a US$ 1.650–US$ 1.690 por contêiner de 40 pés em meados de outubro;6 as taxas spot de carga rodoviária nos EUA subiram apenas alguns centavos mês a mês; ⁷ e os preços do diesel estão caindo em relação a ^setembro8 - tudo consistente com custos de entrega estáveis ​​até o final do ano.

Na prática, isso significa priorizar ciclos de compra mais curtos (60 a 90 dias); solicitar fórmulas indexadas para todas as variações de preços; e exigir comprovação em nível HTS para quaisquer sobretaxas tarifárias. Quando as tarifas afetarem insumos a montante (móveis/madeira; caminhões/peças), peça aos fornecedores que separem o preço base da tarifa e do frete/combustível para que você possa negociar cada fator individualmente. O cenário atual de frete oferece aos compradores margem para manter os preços sob controle.

PRINCIPAIS CONCLUSÕES: A política é o fator decisivo, não a logística – mantenha as compras em pequena escala; exija repasses tarifários detalhados; e aproveite os fretes mais baixos e as taxas estáveis ​​de hoje para garantir posições indexadas até o início de 2026 e possivelmente além.

Ondulado

A demanda por caixas permanece moderada no início do quarto trimestre, enquanto os EUA... manufacturing permanece contratada. ⁹ A Associação Americana de Florestas e Papel relata queda de 5% na produção de papelão para embalagens no segundo trimestre em comparação com o mesmo período do ano anterior; ¹⁰ o que resultou em embarques cautelosos até o final do verão. Os preços do OCC (papelão ondulado usado) nos EUA se mantiveram estáveis ​​em agosto; ¹¹ e as taxas spot nacionais de transporte rodoviário permaneceram estáveis ​​até o final de setembro. ¹² Estruturalmente, a PCA (Packaging Corporation of America) concluiu a compra dos ativos de papelão para embalagens da Greif nos EUA em setembro, o que resulta em uma mudança regional e na concorrência a ser observada. ¹³ Analistas veem sinais de que o ciclo de baixa está diminuindo após cerca de 3,9 milhões de toneladas (ou 9,5%) de cortes de capacidade em 2025, mas esperam apenas uma recuperação gradual. As previsões ainda apontam para um preço estável do papelão para embalagens durante o primeiro semestre de 2026, com uma modesta alta no final de 2026 (cerca de US$ 40/tonelada) à medida que as taxas operacionais melhoram. ^14;15

Dados do gráfico: Índice RSI semanal de celulose e papel

PRINCIPAIS CONCLUSÕES: Espere preços estáveis ​​a moderados para papelão ondulado no próximo trimestre; compre em lotes menores e pressione por preços atrelados ao índice (PPW/RISI); elimine os adicionais de frete/combustível; e realize licitações para múltiplas fábricas/plantas alternativas enquanto a demanda permanecer fraca. Por fim, considere planejar uma leve recuperação no final de 2026.

Madeira/paletes

Os mercados de paletes e madeira serrada dos EUA parecem estáveis ​​no curto prazo; porém, o cenário é cauteloso. Houve um leve aumento nos preços no início de outubro, à medida que os compradores liquidavam os estoques acumulados antes da entrada em vigor das tarifas da Seção 232 em 14 de outubro (10% sobre madeira serrada de coníferas; 25% sobre certos produtos de madeira). A demanda mais fraca por moradias e as restrições de acessibilidade moderaram os novos pedidos; enquanto as serrarias nacionais aumentaram os embarques; e as exportações canadenses permaneceram limitadas pelas tarifas.16 O boletim informativo de setembro da ePallet.com reforça a ideia de que a redução das taxas de operação das serrarias sinaliza “condições de mercado fracas e incerteza econômica; o que pode restringir a oferta mais tarde no ano” ^.17

Dados do gráfico: TradingEconomics.com

PRINCIPAIS CONCLUSÕES: É mais importante do que nunca planejar com antecedência a compra de madeira e paletes. As tarifas em constante mudança, bem como os riscos geográficos e meteorológicos usuais desta época do ano, podem levar a oscilações regionais de preços. Considere os preços do quarto trimestre como estáveis, com alguns pontos de firmeza; compre em lotes de 60 a 90 dias com cobertura para duas regiões; exija repasses tarifários detalhados; e priorize materiais reciclados/reparados para obter o melhor custo-benefício. Por fim, lembre-se de que o quarto trimestre é considerado a "temporada de varejo", com a proximidade das compras de fim de ano, o que normalmente aumenta a demanda e os preços.

Produtos químicos e gases

Os preços permanecem geralmente estáveis ​​no setor industrial: os indicadores de preços ao produtor mostram uma ligeira queda nos preços dos produtos químicos industriais desde a primavera, enquanto o gás industrial... manufacturing está se mantendo próximo aos níveis recentes; consistente com uma demanda moderada, mas com uma disciplina contratual firme por parte dos fornecedores. ^18;19 Os recentes balanços de mercado refletem um cenário calmo para as matérias-primas (etano estável; propano em queda; etileno à vista na faixa de US$ 18 a US$ 20 centavos de dólar por libra) e nenhuma interrupção generalizada nos EUA, o que é benéfico para os custos de entrega no quarto trimestre. ^20;21

Há ruído político presente; porém, o risco de repasse tarifário no curto prazo parece contido para os insumos abrangidos: o Representante Comercial dos EUA (USTR) estendeu as exclusões da Seção 301 da China (178) até 29 de novembro de 2025; portanto, mantenha as reivindicações de sobretaxa vinculadas a linhas HTS específicas e datas de vigência. ^22;23

Entretanto, os grandes produtores de gases industriais continuam a enfatizar a disciplina de preços, mesmo com a oscilação dos volumes em algumas regiões – mais um motivo para ancorar as fórmulas em transparent índices em vez de sobretaxas generalizadas.

Operacionalmente, a base de ativos dos EUA está funcionando sem problemas sistêmicos e a logística está se comportando bem; combinado com matérias-primas estáveis, isso aponta para uma janela favorável ao comprador para acertar os termos no início de 2026. ^24;25

Dados do gráfico: Índice de Preços ao Produtor por Produto: Produtos Químicos e Afins: Produtos Químicos Industriais

PRINCIPAIS CONCLUSÕES: Espera-se que os custos de produtos químicos/gás industriais permaneçam estáveis ​​ou apresentem leve queda no próximo trimestre; comprar em lotes de 60 a 90 dias; vincular os preços ao Henry Hub/NGL; PPI; ou outros índices reconhecidos, quando relevantes; e contestar os acréscimos de tarifas/sobretaxas com o atual cronograma de exclusão do USTR, mantendo, ao mesmo tempo, cobertura de dupla fonte para capturar concessões spot.

Plásticos

O cenário para resinas é calmo no início do quarto trimestre: PE e PP permanecem praticamente estáveis, com os produtores lutando para impulsionar aumentos devido à demanda fraca; o PVC caiu novamente em setembro devido à fraca demanda da construção civil. Os balanços de Ferguson do início/meados de outubro refletem a mesma situação ^: estoques cheios, exportações com desconto e faixas de preço à vista estáveis. Além disso, observam que os recentes problemas em fábricas nos EUA (por exemplo, Dow Freeport, CPChem Cedar Bayou e Formosa Point Comfort) não se traduziram em aperto generalizado ^nos estoques.

O PET é a exceção. As tarifas devem impulsionar os preços da resina PET para cima em outubro, revertendo a queda observada no final do verão; a Plastics News destaca os “impactos tarifários inesperados” como o principal fator. ³¹ A política tarifária mais ampla permanece fluida (taxas recíprocas e isenções por país/produto); portanto, espera-se que o PET, e quaisquer especificações de conteúdo reciclado vinculadas aos fluxos de importação, sofram mais pressão do que o PE/PP de commodities. ³²

Resumindo para compras: trate as resinas de commodities como tendo preços estáveis ​​e faça lances ativamente — mantenha os ciclos curtos; priorize a paridade de exportação e cotações de múltiplos fornecedores; e vincule as fórmulas a transparent Marcadores. Para PET; valide quaisquer repasses tarifários para a linha HTS exata e data de vigência; e mantenha as opções USMCA/domésticas preparadas caso as importações diminuam.

Dados do gráfico: TradingEconomics.com

PRINCIPAL CONCLUSÃO: Espere preços estáveis ​​a moderados para PE/PP/PVC no próximo trimestre, enquanto o PET enfrenta firmeza impulsionada por tarifas; compre em lotes de 60 a 90 dias; realize licitações com múltiplos fornecedores (incluindo opções recicladas quando viável); e utilize preços indexados, exigindo repasses tarifários detalhados e por escrito para o PET, a fim de obter o melhor valor.

Metais

Os preços do aço laminado nos EUA estão se mantendo em uma faixa estreita, com prazos de entrega típicos para aço laminado a quente em torno de 4 a 6 semanas; o aço laminado a frio e o aço galvanizado geralmente acompanham o aço laminado a quente com seus spreads usuais. ^33;34 Os preços adicionais do aço inoxidável subiram: por exemplo, a North American Stainless aumentou sua sobretaxa de combustível para 32%, com vigência a partir de 1º de outubro; portanto, audite as sobretaxas separadamente do preço base. ³⁵ Em relação à política, Washington ampliou em agosto a cobertura da tarifa de aço/alumínio para 407 categorias adicionais de produtos a 50% (incluindo itens fabricados a jusante); verifique se quaisquer sobretaxas correspondem a essas linhas HTS. ³⁶ A UE está pressionando os EUA a reduzir as tarifas sobre o conteúdo de metais; mas nada mudou ainda para os compradores americanos. ³⁷

Dados do gráfico: BusinessAnalytiq

PRINCIPAL CONCLUSÃO: Considere o aço laminado a quente (HRC/CRC/galvanizado) como tendo disponibilidade limitada e prazos de entrega de 4 a 6 semanas; compre em quantidades menores e em maior quantidade (licitações de múltiplas usinas); desagregue e audite as sobretaxas (especialmente as de combustível para aço inoxidável); e exija comprovação em nível HTS para quaisquer repasses tarifários antes de aceitar alterações de preço.

Fontes:

^{(1) Reuters — Novas tarifas sobre produtos de madeira entram em vigor em 14 de outubro ; (2) Trucking Dive — Como as tarifas sobre caminhões de 1º de outubro podem afetar o setor; (3) Manufacturing Dive — Tarifas sobre caminhões de Trump chegam em 1º de novembro; (4) Reuters — Anúncio de tarifas elevadas sobre medicamentos, caminhões pesados ​​e outros produtos; (5) ICIS — ENTREVISTA: Empresas americanas devem repassar as tarifas para preservar as margens; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Tarifas spot de setembro sobem de 1 a 3 centavos de dólar por milha até meados de outubro; (8) EIA — Diesel no varejo dos EUA; (9) Relatório PMI Manufacturing do ISM de setembro de 2025; (10) Relatório Mensal da American Forest & Paper Association — agosto de 2025; (11) Fastmarkets — Preços de exportação de papelão a granel dos EUA estáveis ​​em agosto; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Packaging Dive; 2 de setembro de 2025; (14) Retorno do papelão ondulado? A queda de longa data da fibra pode estar diminuindo; (15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly Q3-2025; (16) Trading Economics -- Madeira; (17) ePallet – Atualização do Mercado de Paletes; Setembro de 2025; (18) BLS/FRED PPI—Produtos Químicos Industriais; Agosto de 2025; (19) BLS/FRED PPI— Manufacturing de Gases Industriais; Agosto de 2025; (20) Boletim Informativo Semanal da Ferguson – Semana de 6 de outubro de 2025; (21) Boletim Informativo Semanal da Ferguson – Semana de 13 de outubro de 2025; (22) USTR estende certas exclusões das tarifas da Seção 301 da China; (23) Aviso do Registro Federal (27 de agosto de 2025); (24) Boletim Informativo Semanal da Ferguson – Semana de 6 de outubro de 2025; (25) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 13 de outubro de 2025; (26) Resumo da transmissão ao vivo da Plastics News — tendência de preços de resina estável a em queda em setembro (PE; PP; PVC); (27) Plastics News — Preços do PP estáveis ​​em setembro; queda provável em outubro devido à redução do PGP; (28) Plastics News — Preços da resina de PVC caem pelo segundo mês consecutivo (setembro); (29) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 6 de outubro de 2025; (30) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 13 de outubro de 2025; (31) Plastics News — “Tarifas devem impulsionar os preços da resina PET em outubro;” 2 de outubro de 2025; (32) Reuters Tariff Watch; (33) Reuters — Página de cotações de futuros de HRC dos EUA (17 de outubro de 2025); (34) TradingEconomics — Panorama do preço do aço HRC (16 de outubro de 2025); (35) North American Stainless — Sobretaxa de combustível para 32% a partir de 1º de outubro de 2025; (36) Reuters — EUA expandem tarifas de 50% sobre aço/alumínio para 407 categorias (19 de agosto de 2025); (37) Reuters — UE pressiona os EUA para eliminar tarifas sobre conteúdo metálico (14 de outubro de 2025) Reuters — novas tarifas sobre produtos de madeira a partir de 14 de outubro ; (2) Trucking Dive — Como as tarifas sobre caminhões de 1º de outubro podem afetar o setor; (3) Manufacturing Dive — Tarifas de Trump sobre caminhões a partir de 1º de novembro; (4) Reuters — anúncio de tarifas elevadas sobre medicamentos, caminhões pesados ​​e outros; (5) ICIS — ENTREVISTA: Empresas americanas devem repassar as tarifas para preservar as margens; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Tarifas spot de setembro sobem 1–3 centavos/milha até meados de outubro; (8) EIA — Diesel de varejo dos EUA; (9) Relatório PMI Manufacturing do ISM de setembro de 2025; (10) Relatório Mensal da American Forest & Paper Association - agosto de 2025; (11) Fastmarkets — Preços de exportação de granéis dos EUA estáveis ​​em agosto; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Packaging Dive; 2 de setembro de 2025; (14) Retorno do papelão ondulado? A queda de anos da fibra pode estar diminuindo; (15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly Q3-2025; (16) Trading Economics — Madeira; (17) ePallet — Atualização do Mercado de Paletes; setembro de 2025; (18) BLS/FRED PPI — Produtos Químicos Industriais; agosto de 2025; (19) BLS/FRED PPI — Manufacturing de Gases Industriais; agosto de 2025; (20) Boletim Semanal Ferguson – Semana de 6 de outubro de 2025; (21) Boletim Semanal Ferguson – Semana de 13 de outubro de 2025; (22) USTR estende certas exclusões das tarifas da Seção 301 da China; (23) Aviso do Registro Federal (27 de agosto de 2025); (24) Boletim Semanal Ferguson – Semana de 6 de outubro de 2025; (25) Boletim Semanal Ferguson – Semana de 13 de outubro de 2025; (26) Resumo da transmissão ao vivo do Plastics News — tendência de preços de resina estável a em queda em setembro (PE; PP; PVC); (27) Plastics News — Preços do PP estáveis ​​em setembro; queda provável em outubro devido ao menor preço do PGP; (28) Plastics News — Preços da resina de PVC caem pelo segundo mês consecutivo (setembro); (29) Boletim Semanal Ferguson – Semana de 6 de outubro de 2025; (30) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 13 de outubro de 2025; (31) Plastics News — “Tarifas devem impulsionar os preços da resina PET em outubro;” 2 de outubro de 2025; (32) Reuters Tariff Watch; (33) Reuters — Página de cotações de futuros de aço laminado a quente dos EUA (17 de outubro de 2025); (34) TradingEconomics — Panorama do preço do aço laminado a quente (16 de outubro de 2025); (35) North American Stainless — Sobretaxa de combustível para 32% a partir de 1º de outubro de 2025; (36) Reuters — EUA expandem tarifas de 50% sobre aço/alumínio para 407 categorias (19 de agosto de 2025); (37) Reuters — UE pressiona os EUA para eliminar tarifas sobre conteúdo metálico (14 de outubro de 2025)}