insights trimestrais ERA Group insights as condições do mercado; possíveis impactos nas procurement; e planejamento da cadeia de suprimentos.
As tarifas dominam as perspectivas: contratos de compra de curto prazo e preços detalhados são fundamentais
As tarifas representam o principal risco até o final do quarto trimestre. A Casa Branca estabeleceu tarifas de 10% sobre madeira serrada e de 25% sobre armários/pias de banheiro e móveis estofados, com vigência a partir de 14 de outubro; com a possibilidade de alíquotas mais altas em 2026; e sinalizou tarifas de 25% sobre caminhões de médio e grande porte a partir de 1º de novembro. Essas medidas aumentam as chances de repasse pelos fornecedores; especialmente quando sourcing peças/componentes sourcing global e as isenções são limitadas.1;2;3;4 As empresas já estão sinalizando que margin as levará a detalhar os acréscimos tarifários; espera-se que as empresas maiores liderem essa iniciativa.5
O frete marítimo apresenta condições favoráveis, com as tarifas globais de contêineres situadas entre US$ 1.650 e US$ 1.690 por contêiner de 40 pés em meados de outubro;⁶ as tarifas spot de transporte rodoviário de carga completa nos EUA subiram apenas alguns centavos em relação ao mês anterior;⁷ e os preços do diesel estão diminuindo em comparação com setembro; ⁸ tudo isso indica custos de entrega estáveis até o final do ano.
A implicação prática para o departamento de compras é adotar ciclos de compra mais curtos (60 a 90 dias); solicitar fórmulas indexadas para todas as variações de preço; e exigir comprovação no nível do HTS para quaisquer sobretaxas tarifárias. Quando as tarifas afetarem insumos de fase inicial (móveis/madeira; caminhões/peças), peça aos fornecedores que separem o preço base, a tarifa e o frete/combustível, para que você possa negociar cada elemento de forma independente. O atual cenário de frete dá aos compradores margem para manterem a linha em relação aos acréscimos de preço.
PONTOS PRINCIPAIS: A política é o fator decisivo, não a logística — mantenha as compras em volumes reduzidos; exija repasses tarifários detalhados; e aproveite as tarifas de frete mais baixas e estáveis do momento para garantir contratos indexados até o início de 2026 e, possivelmente, além dessa data.
Ondulado
A demanda por caixas continua moderada à medida que se aproxima o quarto trimestre, com manufacturing dos EUA manufacturing contração.9 A Associação Americana de Florestas e Papel (AF&PA) relata que a produção de papelão ondulado para embalagens caiu 5% em relação ao mesmo período do ano anterior no segundo trimestre;10 o que resultou em remessas cautelosas até o final do verão. Os preços do OCC (embalagens de papelão ondulado usado) nos EUA mantiveram-se estáveis em agosto;11 e as tarifas spot nacionais de transporte rodoviário permaneceram estáveis até o final de setembro.12 Estruturalmente; a PCA (Packaging Corporation of America) concluiu a aquisição dos ativos de papelão ondulado da Greif nos EUA em setembro; o que resulta em uma mudança regional e competitiva a ser observada.13 Analistas veem sinais de que o ciclo de baixa está diminuindo após cortes de capacidade about , about milhões de toneladas (ou 9,5%) para 2025; mas esperam apenas uma recuperação gradual. As previsões ainda apontam para a estabilização do preço do papel para revestimento durante o primeiro semestre de 2026, com um aumento modesto no final de 2026 (about ) à medida que as taxas operacionais melhoram.14;15
Dados do gráfico: Índice RSI semanal do setor de celulose e papel
PONTOS PRINCIPAIS: Espere preços do papelão ondulado estáveis ou em leve queda no próximo trimestre; compre em lotes menores e insista em preços indexados (PPW/RISI); elimine os acréscimos por frete e combustível; e solicite cotações de várias fábricas ou de unidades alternativas enquanto a demanda permanecer moderada. Por fim, considere se preparar para uma ligeira recuperação no final de 2026.
Madeira/paletes
Os mercados norte-americanos de paletes de madeira e madeira serrada parecem estáveis no curto prazo; mas o panorama é de cautela. Houve um ligeiro aumento nos preços no início de outubro, à medida que os compradores esgotavam os estoques acumulados antecipadamente antes da entrada em vigor das tarifas da Seção 232 em 14 de outubro (10% sobre madeira serrada de coníferas; 25% sobre determinados produtos de madeira). A menor demanda por imóveis e as restrições de acessibilidade moderaram os novos pedidos; enquanto as serrarias nacionais aumentaram as remessas; e as exportações canadenses continuaram limitadas pelos impostos.16 O boletim informativo de setembro da ePallet.com reflete que a redução das taxas operacionais pelas serrarias significa “condições de mercado fracas e incerteza econômica; o que poderia restringir a oferta no final do ano”.17
Dados do gráfico: TradingEconomics.com
PONTOS-CHAVE: É mais importante do que nunca planejar com antecedência a compra de madeira serrada e paletes. As tarifas em constante mudança, bem como os riscos geográficos e meteorológicos habituais nesta época do ano, podem levar a oscilações regionais nos preços.Considere os preços do 4º trimestre como oscilando dentro de uma faixa, com pontos de firmeza; compre em parcelas de 60 a 90 dias com cobertura em duas regiões; exija repasse detalhado das tarifas; e opte por produtos reciclados/reparados para obter o melhor custo-benefício. Por fim, tenha em mente que o 4º trimestre é considerado a “época de vendas”, com a aproximação das compras de fim de ano, o que normalmente aumenta a demanda e os preços.
Produtos químicos e gases
Os preços permanecem, em geral, estáveis no setor industrial: os indicadores de preços ao produtor mostram que os produtos químicos industriais apresentam uma ligeira queda desde a primavera, enquanto manufacturing de gás industrial manufacturing mantém próxima dos níveis recentes; em consonância com uma demanda moderada, mas com uma disciplina contratual firme por parte dos fornecedores.18;19 Os resumos de mercado recentes refletem um cenário tranquilo para as matérias-primas (etano estável; propano em queda; etileno no mercado à vista na faixa dos 15 a 20 centavos de dólar por libra) e a ausência de interrupções generalizadas nos EUA, o que contribui para os custos de entrega no 4º trimestrede 2020;21
Há ruído político; mas o risco de repasse de tarifas no curto prazo parece estar contido para os insumos abrangidos: o USTR prorrogou as 178 isenções da Seção 301 relativas à China até 29 de novembro de 2025; portanto, mantenha os pedidos de sobretaxa vinculados a linhas específicas do HTS e às datas de vigência. 22;23
Enquanto isso, os grandes produtores de gás industrial continuam a enfatizar a disciplina de preços, mesmo com a oscilação dos volumes em algumas regiões — mais um motivo para basear as fórmulas em transparent , em vez de sobretaxas generalizadas.
Em termos operacionais, a base de ativos dos EUA está funcionando sem restrições sistêmicas; a logística está ocorrendo normalmente; e, somado à estabilidade das matérias-primas, isso aponta para uma janela favorável aos compradores para definir as condições para o início de 2026.24;25
Dados do gráfico: Índice de Preços ao Produtor por commodity: Produtos químicos e afins: Produtos químicos industriais
PONTOS PRINCIPAIS: Espere que os custos de produtos químicos industriais e gás permaneçam estáveis ou apresentem ligeira queda no próximo trimestre; compre em parcelas de 60 a 90 dias; vincule os preços ao Henry Hub/NGL, ao PPI ou a outros índices reconhecidos, quando for o caso; e conteste os acréscimos de tarifas e sobretaxas com base no cronograma atual de isenções do USTR, mantendo a cobertura de duas fontes para aproveitar concessões no mercado à vista.
Plásticos
O panorama do mercado de resinas se mantém calmo à medida que se aproxima o quarto trimestre: o PE e o PP permanecem praticamente estáveis, com os produtores tendo dificuldades para impor aumentos de preço devido à demanda fraca; o PVC voltou a cair em setembro devido à fraca demanda do setor de construção. 26;27;28 Os relatórios da Ferguson do início e meados de outubro refletem o mesmo cenário: estoques cheios, exportações com descontos e faixas de preços à vista estáveis; além disso, observam-se que as recentes interrupções nas operações de fábricas nos EUA (por exemplo: Dow Freeport; CPChem Cedar Bayou; Formosa Point Comfort) não se traduziram em uma escassez generalizada.29;30
O PET é o caso à parte. As tarifas devem elevar os preços da resina de PET em outubro, revertendo a tendência de queda observada no final do verão; a Plastics News aponta os “impactos inesperados das tarifas” como o principal fator.31 A política tarifária geral permanece em constante mudança (taxas recíprocas e isenções por país/produto); portanto, espera-se que o PET — e quaisquer especificações de conteúdo reciclado vinculadas aos fluxos de importação — sofram mais pressão do que o PE/PP de base.32
Conclusão para compras: considere as resinas de commodities como estando em um intervalo de variação e faça lances ativamente — mantenha ciclos curtos; baseie-se na paridade de exportação e em cotações de vários fornecedores; e vincule as fórmulas a transparent . Para o PET: verifique se os repassos de tarifas correspondem exatamente à linha do HTS e à data de vigência; e mantenha as opções do USMCA e do mercado interno em prontidão, caso as importações diminuam.
Dados do gráfico: TradingEconomics.com
CONCLUSÃO PRINCIPAL: Espere que os preços do PE/PP/PVC se mantenham estáveis ou apresentem uma ligeira queda no próximo trimestre, enquanto o PET enfrenta uma tendência de alta impulsionada pelas tarifas; compre em lotes de 60 a 90 dias; realize licitações com vários fornecedores (incluindo opções de material reciclado, quando viável); e adote preços indexados, exigindo que o repasse das tarifas sobre o PET seja documentado por escrito e detalhado por item, a fim de obter o melhor custo-benefício.
Metais
Os preços da chapa de aço nos EUA mantêm-se dentro de uma faixa estreita; com prazos de entrega típicos para HRC em torno de 4 a 6 semanas; CRC e galvanizado geralmente acompanham o HRC com seus spreads habituais.33;34 Os acréscimos para aço inoxidável registraram alta: por exemplo, a North American Stainless elevou sua sobretaxa de combustível para 32%, com vigência a partir de 1º de outubro; portanto, verifique essas sobretaxas separadamente do preço base.35 Em relação às políticas, em agosto, Washington ampliou a cobertura das tarifas sobre aço/alumínio para 407 categorias adicionais de produtos a 50% (incluindo itens manufaturados a jusante); verifique se quaisquer sobretaxas correspondem a essas linhas do HTS.36 A UE está pressionando os EUA a reduzir as tarifas sobre produtos com conteúdo de metais; mas nada mudou ainda para os compradores norte-americanos.37
Dados do gráfico: BusinessAnalytiq
CONCLUSÃO PRINCIPAL: Considere a chapa de aço (HRC/CRC/galvanizada) como estando em uma faixa de preço estável, com prazos de entrega de 4 a 6 semanas; compre em grandes quantidades e de diversos fornecedores (ofertas de várias usinas); analise e verifique as sobretaxas (especialmente os acréscimos por combustível para aço inoxidável); e exija comprovação no nível HTS para qualquer repasse de tarifas antes de aceitar alterações de preço.
Fontes:
(1) Reuters — novas tarifas sobre produtos de madeira entram em vigor em 14 de outubro; (2) Trucking Dive — Como as tarifas sobre caminhões a partir de 1º de outubro podem afetar o setor; (3) Manufacturing – Tarifas de Trump sobre caminhões entram em vigor em 1º de novembro; (4) Reuters — anúncio de tarifas elevadas sobre medicamentos; caminhões pesados; e mais; (5) ICIS – ENTREVISTA: Empresas americanas devem repassar tarifas para preservar margens; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Tarifas spot de setembro sobem 1–3¢/milha até meados de outubro; (8) EIA — Diesel no varejo dos EUA; (9) Relatório Manufacturing ISM de setembro de 2025; (10) Relatório Mensal da American Forest & Paper Association – agosto de 2025; (11) Preços de granéis para exportação nos EUA ficam estáveis em agosto; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Packaging Dive; 2 de setembro de 2025; (14) Retorno do papelão ondulado? A queda de anos da fibra pode estar diminuindo; (15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly 3º trimestre de 2025; (16) Trading Economics — Madeira serrada; (17) ePallet – Atualização do mercado de paletes; setembro de 2025; (18) BLS/FRED PPI — Produtos químicos industriais; agosto de 2025; (19) BLS/FRED PPI — Manufacturing gás industrial; agosto de 2025; (20) Boletim semanal da Ferguson – Semana de 6 de outubro de 2025; (21) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 13 de outubro de 2025; (22) USTR prorroga certas isenções das tarifas da Seção 301 contra a China; (23) Aviso do Federal Register (27 de agosto de 2025); (24) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 6 de outubro de 2025; (25) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 13 de outubro de 2025; (26) Resumo da transmissão ao vivo da Plastics News — tendência de preços das resinas estável a em queda para setembro (PE; PP; PVC); (27) Plastics News — Preços do PP estáveis em setembro; queda em outubro provável devido ao PGP mais baixo; (28) Plastics News — Preços da resina de PVC caem pelo segundo mês consecutivo (setembro); (29) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 6 de outubro de 2025; (30) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 13 de outubro de 2025; (31) Plastics News — “Tarifas devem elevar os preços da resina PET em outubro”; 2 de outubro de 2025; (32) Reuters Tariff Watch; (33) Reuters — Página de cotação de futuros de HRC dos EUA (17 de outubro de 2025); (34) TradingEconomics — Resumo dos preços do aço HRC (16 de outubro de 2025); (35) North American Stainless — sobretaxa de combustível de 32% a partir de 1º de outubro de 2025; (36) Reuters — EUA ampliam tarifas de 50% sobre aço/alumínio para 407 categorias (19 de agosto de 2025); (37) Reuters — UE pressiona EUA a retirar tarifas sobre produtos com conteúdo de metais (14 de outubro de 2025)Reuters — novas tarifas sobre produtos de madeira a partir de 14 de outubro; (2) Trucking Dive — Como as tarifas sobre caminhões de 1º de outubro podem afetar o setor; (3) Manufacturing – Tarifas de Trump sobre caminhões entram em vigor em 1º de novembro; (4) Reuters — anúncio de tarifas elevadas sobre medicamentos; caminhões pesados; e mais; (5) ICIS – ENTREVISTA: Empresas americanas devem repassar tarifas para preservar margens; (6) Drewry WCI; (7) DAT — Tarifas spot de setembro sobem 1–3¢/milha até meados de outubro; (8) EIA — Diesel no varejo dos EUA; (9) Relatório Manufacturing ISM de setembro de 2025; (10) Relatório Mensal da American Forest & Paper Association – agosto de 2025; (11) Preços de granéis para exportação nos EUA ficam estáveis em agosto; (12) DAT Freight & Analytics; (13) Packaging Dive; 2 de setembro de 2025; (14) Retorno do papelão ondulado? A queda de anos da fibra pode estar diminuindo; (15) RaboResearch North America Containerboard Quarterly 3º trimestre de 2025; (16) Trading Economics — Madeira serrada; (17) ePallet – Atualização do mercado de paletes; setembro de 2025; (18) BLS/FRED PPI — Produtos químicos industriais; agosto de 2025; (19) BLS/FRED PPI — Manufacturing gás industrial; agosto de 2025; (20) Boletim semanal da Ferguson – Semana de 6 de outubro de 2025; (21) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 13 de outubro de 2025; (22) USTR prorroga certas isenções das tarifas da Seção 301 contra a China; (23) Aviso do Federal Register (27 de agosto de 2025); (24) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 6 de outubro de 2025; (25) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 13 de outubro de 2025; (26) Resumo da transmissão ao vivo da Plastics News — tendência de preços das resinas estável a em queda para setembro (PE; PP; PVC); (27) Plastics News — Preços do PP estáveis em setembro; queda em outubro provável devido ao PGP mais baixo; (28) Plastics News — Preços da resina de PVC caem pelo segundo mês consecutivo (setembro); (29) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 6 de outubro de 2025; (30) Boletim Semanal da Ferguson – Semana de 13 de outubro de 2025; (31) Plastics News — “Tarifas devem elevar os preços da resina PET em outubro”; 2 de outubro de 2025; (32) Reuters Tariff Watch; (33) Reuters — Página de cotação de futuros de HRC dos EUA (17 de outubro de 2025); (34) TradingEconomics — Resumo dos preços do aço HRC (16 de outubro de 2025); (35) North American Stainless — sobretaxa de combustível de 32% a partir de 1º de outubro de 2025; (36) Reuters — EUA ampliam tarifas de 50% sobre aço/alumínio para 407 categorias (19 de agosto de 2025); (37) Reuters — UE pressiona EUA a retirar tarifas sobre produtos com conteúdo de metais (14 de outubro de 2025)
