Na estrada: Boletim informativo sobre o transporte de mercadorias do segundo trimestre de 2026

Este boletim informativo sobre transporte de mercadorias apresenta um resumo dos temas atuais do setor, das tendências de mercado, dos resultados financeiros dos prestadores de serviços de transporte e uma perspetiva sobre o futuro dos principais segmentos do setor de transporte de mercadorias.

Temas atuais do setor

Cisão da FedEx Freight como empresa independente

Em 2024, a FedEx anunciou o seu plano de separar a sua divisão FedEx Freight LTL, transformando-a numa empresa independente. O momento está próximo, uma vez que a data oficial de início, 1 de junho, se aproxima. A dimensão desta transação torna-a a maior do setor em várias décadas.

As receitas da nova FedEx Freight estão estimadas em 9,0 mil milhões de dólares, tornando-a o maior prestador independente de serviços de transporte de carga fraccionada (LTL) na América do Norte – com um volume de negócios superior em mais de 50 % ao da Old Dominion Freight Line, que ocupa o segundo lugar. Alguns pontos a destacar:

• Contratos – Durante anos, a FedEx ofereceu descontos por pacote nos serviços de Pequenas Encomendas e Carga LTL para incentivar os expedidores a recorrerem à FedEx para todas essas necessidades – estes programas de descontos por pacote estão a ser descontinuados.
• Foco – A FedEx Freight, empresa resultante da cisão, indicou que deixará de «perseguir o volume» para se concentrar nomargin de alto rendimento emargin . À medida que a nova FedEx Freight reorienta a sua base de clientes, deverão surgir oportunidades de quota de mercado para as transportadoras interessadas emmargin de menor rendimento emargin . Ao mesmo tempo, as transportadoras atualmente focadas nomargin de alto rendimento emargin enfrentarão uma nova concorrência significativa.

Onde estão os meus camiões? Por que razão os meus custos de transporte estão a aumentar?

A mudança no setor está a acontecer, e pode não ser temporária. A capacidade está a sair do mercado e os custos estão a aumentar. Talvez o presidente e diretor executivo da RXO, Drew Wilkerson, tenha resumido bem a situação: «As reduções de capacidade no setor representam uma das maiores mudanças estruturais na oferta de transporte rodoviário de carga desde a desregulamentação e deverão preparar o mercado para uma viragem mais acentuada quando a procura recuperar.»

• Menos motoristas – já nos pronunciámos anteriormente about repressão às cartas de condução comerciais (CDL) de não residentes que, a curto prazo, retirará até 200 000 motoristas do mercado, uma vez que os não residentes não cumprem os requisitos, incluindo o domínio da língua inglesa.
• Saídas do setor / Consolidação – com o aumento dos custos, as pequenas empresas e os operadores independentes estão a optar por abandonar o setor, uma vez que as suas atividades já não são rentáveis.
• Menos cursos de ELDT – As escolas de Formação de Condutores Iniciantes (ELDT) têm vindo a ser alvo de um escrutínio merecido por parte da Administração Federal de Segurança de Transportadoras Rodoviárias, tendo sido retirados mais de 7 000 cursos de ELDT do Registo de Prestadores de Formação devido a práticas abaixo dos padrões de qualidade nos últimos 5 a 6 meses. A formação inadequada tem sido associada a vários acidentes de grande visibilidade envolvendo veículos motorizados comerciais, principalmente camiões. Embora o objetivo seja melhorar a segurança a longo prazo, a capacidade de formação a curto prazo poderá diminuir em mais de 20%.

Resumo: As mudanças significativas no panorama dos prestadores de serviços de transporte de mercadorias, a par da diminuição da capacidade — certamente a curto prazo —, constituem motivos de peso para que os expedidores reforcem, desde já, as suas relações com os seus principais prestadores de serviços de transporte de mercadorias.

O Mercado - Tarifas de transporte rodoviário, preços do gasóleo

Dois indicadores do mercado de transporte de mercadorias ao longo do tempo são as tarifas de transporte de carga completa por milha e o preço do gasóleo por galão. Os gráficos aqui apresentados foram elaborados com base em dados do Departamento de Energia e da DAT Freight and Analytics.

Após uma descida em relação aos picos pós-pandemia, as tarifas de transporte rodoviário de carga por milha estabilizaram-se entre janeiro de 2023 e novembro de 2025. No entanto, nos últimos 4 meses

• As tarifas de transporte rodoviário por milha aumentaram 12 %, passando para 1,75 dólares
• As tarifas de transporte de longa distância em camiões de plataforma aumentaram 19 %, para 2,31 dólares por milha. A redução da capacidade está a provocar um aumento das tarifas de mercado.

Após a acentuada subida dos preços médios mensais do gasóleo, provocada pela invasão da Ucrânia pela Rússia, o preço médio mensal do gasóleo por galão estabilizou entre janeiro de 2024 e fevereiro de 2026, oscilando entre 3,49 e 4,04 dólares.

Devido à campanha militar contra o Irão, que teve início a 28 de fevereiro, os preços do gasóleo subiram 32 %, atingindo os 4,92 dólares em março. Atualmente, os preços semanais do gasóleo por galão ultrapassam largamente os 5,00 dólares.

Resumo: As tarifas de transporte de longa distância e os preços do gasóleo são voláteis e, muitas vezes, sofrem variações drásticas em resposta a acontecimentos extraordinários, como se pode ver nos gráficos acima. Os expedidores devem estar preparados para reagir rapidamente às mudanças do mercado.

O que dizem os números

Uma forma de avaliar a situação do setor de transporte de mercadorias consiste em analisar os resultados financeiros recentes das principais empresas do setor. As tabelas abaixo resumem os resultados financeiros na América do Norte de 15 grandes empresas do setor, comparando o ano completo de 2025 com 2024 e o 4.º trimestre de 2025 com o 4.º trimestre de 2024.

A tabela do ano completo acima ilustra que 2025 foi um ano difícil para os prestadores de serviços de transporte de mercadorias, uma vez que as receitas, os lucros (EBITDA) e as margens registaram uma descida em relação ao ano anterior. No quarto trimestre de 2025, surgiu um pequeno sinal de esperança, uma vez que as receitas e o EBITDA, quando comparados com o quarto trimestre de 2024, apresentaram uma melhoria em relação às comparações entre o ano completo de 2025 e o ano completo de 2024.

A análise aprofundada para 2025 de quatro dos maiores e mais conhecidos prestadores de serviços de transporte de mercadorias encontra-se resumida na tabela abaixo.

Algumas observações –

• Com uma queda de 5,5 % em relação ao ano anterior, as receitas destes quatro principais prestadores registaram uma diminuição quase o dobro da média geral de 3,1 % — a J.B. Hunt manteve-se praticamente estável devido ao bom desempenho do seu negócio intermodal
• O EBITDA registou uma queda de 9,8 %, atenuada pela melhoria de 30,5 % na C.H. Robinson, devido a rigorosas medidas de redução de custos
• Com uma margin de 31,9%, a Old Dominion foi, de longe, o prestador de serviços mais rentável, com margin mais de duas vezes superior à média geral margin 12,5%

Resumo: Embora os resultados financeiros acima demonstrem claramente que o mercado continua a favorecer os expedidores em detrimento dos prestadores de serviços de transporte, o equilíbrio começou a afastar-se de um «mercado a favor dos expedidores».

O caminho a seguir

Para o resto de 2026 (2.º – 4.º trimestres), o mercado está a passar de um excesso de oferta prolongado para um reequilíbrio gradual. A capacidade continua, em geral, disponível, mas a fase de maior poder de negociação dos expedidores está a moderar-se — especialmente no segmento de carga completa. A seguir, apresentamos os principais pontos a reter de várias previsões do setor de transporte de mercadorias para 2026, organizadas por tipo de serviço.

Carga completa

• A procura está a estabilizar-se em comparação com os mínimos de 2025, uma vez que os stocks do retalho se encontram, em grande parte, normalizados e manufacturing uma melhoria modesta na procura. A volatilidade sazonal está a tornar-se mais acentuada devido a uma base de transportadoras mais reduzida.
• A oferta está a aproximar-se do equilíbrio, uma vez que se verificou uma redução significativa da capacidade entre 2024 e 2025. Esta situação deveu-se a falências e à saída de pequenas frotas do mercado. A disponibilidade de motoristas continua a ser estruturalmente limitada devido ao reforço da regulamentação (cartas de condução de veículos pesados de mercadorias de motoristas não residentes).
• À medida que a oferta se aproxima de um reequilíbrio com a procura, é provável que as taxas registem uma tendência ascendente (aumentos na casa dos 1 a 5%) na segunda metade de 2026.

LTL

• A procura registou uma ligeira melhoria no início de 2026, impulsionada pelo comércio eletrónico e pela reposição de stocks no retalho.
• O excesso de oferta está a diminuir, uma vez que a disciplina de rede se mantém forte entre as principais transportadoras. A expansão dos terminais tem sido limitada e as restrições de longo prazo ao nível dos motoristas continuam a fazer-se sentir. Prevê-se que a falta de motoristas no setor do transporte de carga fraccionada (LTL) atinja os 160 000 até 2030.
• As tarifas manter-se-ão estáveis, uma vez que os aumentos gerais de tarifas (GRIs) estão a revelar-se mais consistentes em 2026.

Intermodal

• A procura está a estabilizar após a desaceleração registada em 2025 e os volumes de importação melhoraram nos principais portos.
• Os níveis de serviço ferroviário melhoraram nos principais corredores. A oferta de material circulante é suficiente para satisfazer a procura reduzida, não se prevendo grandes carências nos corredores de maior volume.
• O excesso de oferta continuará a manter as taxas estáveis, sem que se prevejam aumentos, pelo menos até meados de 2026.

Temas transversais

• O reequilíbrio do mercado está em curso. A recessão no setor do transporte de mercadorias está praticamente terminada.
• A situação financeira da transportadora está a melhorar.
• A margem de manobra nas negociações está a diminuir.

Resumo: O que é que isto significa para os expedidores? Com a capacidade a continuar a diminuir face à procura, este é o momento de garantir a contratação de prestadores de serviços de transporte com tarifas contratadas, de modo a assegurar a disponibilidade do serviço e custos estáveis. No contexto atual, ao recorrerem a cotações pontuais em vez de tarifas contratadas, os expedidores correm o risco de enfrentar falhas no serviço, bem como picos nos custos de transporte.

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About autores

Com mais de 40 anos de experiência direta no setor, Forrest, Tim e Robb já concluíram com sucesso mais de 100 projetos para os seus clientes, gerando savings anuais savings a 25 milhões de dólares.

Forrest James

• Ex-major da Força Aérea dos Estados Unidos - licenciado pela Academia da Força Aérea dos Estados Unidos
• Ex-Diretor de Operações ( COO Diretor CFO Diretor de Consultoria da BestTransport, Inc.
• 20 anos no ERA Group consultor de transporte de mercadorias

Tim Malarkey

• Ex-vice-presidente corporativo da American Greeting Corporation
• Ex-revisor oficial de contas na PricewaterhouseCoopers (PWC)
• 17 anos no ERA Group, em parceria com Forrest James

Robb Lusk
• Ex-diretor da cadeia de abastecimento da Del Monte Foods
• Liderou vários Cost Optimisation na Del Monte, gerando savings anual total de 12 milhões de dólares
• Até à data, já permitiu ERA Group poupar 5 milhões de dólares

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